Die GitLab-Aktie steht unter Druck. Trotz überzeugender Quartalsergebnisse und angehobener Jahresprognose stürzte der Titel im vorbörslichen Handel um 8 Prozent ab. Aktuell notiert die Aktie bei 43,37 Dollar – deutlich unter dem 52-Wochen-Hoch von 74,18 Dollar. Was steckt hinter dieser negativen Marktreaktion?
Das Softwareunternehmen lieferte im dritten Geschäftsquartal einen Gewinn je Aktie von 0,25 Dollar ab und übertraf damit die Analystenerwartungen von 0,20 Dollar um satte 25 Prozent. Auch beim Umsatz lief es besser als erwartet: Mit 244,4 Millionen Dollar lag GitLab über der Konsensschätzung von 239,1 Millionen Dollar. Das entspricht einem Jahreswachstum von 25 Prozent.
Die operative Marge verbesserte sich deutlich auf 18 Prozent, verglichen mit 13 Prozent im Vorjahr. Zudem erwirtschaftete das Unternehmen einen operativen Cashflow von 31,4 Millionen Dollar. Die Zahl der Großkunden mit einem Jahresumsatz von über 100.000 Dollar kletterte um 23 Prozent auf 1.405.
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Warum fallen die Kursziele trotzdem?
KeyBanc reduzierte das Kursziel von 53 auf 49 Dollar und begründet dies mit „erhöhtem Ausführungsrisiko“. Das Analysehaus verweist auf geopolitische Unsicherheiten im öffentlichen Sektor durch den US-Regierungsstillstand sowie anhaltende Schwäche im Geschäft mit kleinen und mittelständischen Unternehmen. Die Bewertung basiert nun auf dem 6,5-fachen des Umsatzes für das Geschäftsjahr 2027.
TD Cowen senkte das Kursziel von 62 auf 56 Dollar. Die Analysten beschreiben die Quartalsergebnisse und Prognosen als „durchschnittlich“ mit „gedämpftem Aufwärtspotenzial“. Besonders die erwarteten Gegenwindbedingungen in den genannten Geschäftsbereichen belasten die Einschätzung.
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Die unerbittliche Skepsis der Anleger
Guggenheim Partners kommentierte die Marktreaktion ungewöhnlich deutlich: „Es scheint eine unerschütterliche Abneigung gegen die GitLab-Aktie zu geben, selbst wenn das Unternehmen die Erwartungen übertrifft. Investoren gewähren diesem Team einfach keinen Spielraum.“
Die Jahresprognose wurde auf 946 bis 947 Millionen Dollar angehoben – eine Verbesserung um 5,5 Millionen Dollar am Mittelpunkt. Für das kommende Quartal peilt GitLab Erlöse zwischen 251 und 252 Millionen Dollar an, was einem Wachstum von 19 Prozent entspricht.
Das Unternehmen gab zudem bekannt, dass Jessica Ross im Januar als neue Finanzchefin startet. Sie bringt Erfahrung von Frontdoor, Salesforce und Stitch Fix mit. Ob ihre Expertise ausreicht, um das Vertrauen der Investoren zurückzugewinnen, wird sich zeigen müssen.
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