Goldman Sachs schlägt gleich mehrere Wege ein, die für Anleger interessant sein dürften. Die US-Investmentbank bringt eine ungewöhnliche Anleihe auf den Markt und positioniert sich gleichzeitig kritisch gegenüber politischen Interventionen. Doch was steckt hinter den jüngsten Schritten?
Rätselhafte Rheinmetall-Anleihe
Das Institut begibt Wandelanleihen im Volumen von 375 bis 400 Millionen Euro mit Fälligkeit 2031, die an die Wertentwicklung von Rheinmetall gekoppelt sind. Die Besonderheit: Die Papiere werden ausschließlich in bar abgerechnet und zahlen keinerlei Zinsen. Der Ausgabepreis liegt bei 104 Prozent des Nennwerts. Die endgültigen Konditionen sollen am Dienstag bekanntgegeben werden.
Warum strukturiert Goldman Sachs eine solche Anleihe? Die barbesicherte Konstruktion ohne Aktienlieferung deutet auf eine synthetische Position hin. Für die Bank könnte dies ein Weg sein, Exposure zum deutschen Rüstungskonzern aufzubauen, ohne physische Aktien halten zu müssen.
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Klare Kante gegen Trump
Während andere Banken schweigen, bezieht Goldman Sachs eine eindeutige Position zu Trumps Vorschlag, die Zinsen für Kreditkarten auf 10 Prozent zu begrenzen. Die Analysten stellen klar: Weder der Präsident noch seine Regulierungsbehörden verfügen über eine rechtliche Handhabe, um eine solche Obergrenze durchzusetzen.
Das Institut argumentiert, dass eine derartige Begrenzung „Kreditkarten, wie wir sie kennen, beenden würde“. Finanzminister Bessent verstehe sehr wohl, wie ein 10-Prozent-Deckel die Kreditvergabe einschränken und Banken zusätzlichen Risiken aussetzen würde. Die Wahrscheinlichkeit einer Umsetzung? Goldman Sachs hält sie für gering – selbst der Vorsitzende des Finanzausschusses im Repräsentantenhaus, French Hill, dürfte sich querstellen.
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Öl-Prognose drückt auf Energiewerte
In einer separaten Einschätzung prognostiziert die Bank fallende Ölpreise für das laufende Jahr. Neues Angebot werde zu Marktüberschüssen führen, auch wenn geopolitische Risiken rund um Russland, Venezuela und Iran für Volatilität sorgen werden. Diese Einschätzung könnte sich auf die Bewertung energieintensiver Portfolios auswirken.
Kann Goldman Sachs von der aktuellen Gemengelage profitieren? Die strukturierte Anleihe-Emission zeigt die Innovationskraft im Produktgeschäft. Die klare Positionierung gegen populistische Wirtschaftspolitik unterstreicht die Expertise im regulatorischen Umfeld. Für Investoren bleibt die Frage: Wie wird sich die politische Unsicherheit auf das Investmentbanking-Geschäft auswirken?
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