Drei Analysehäuser, drei Kaufempfehlungen — und das kurz vor dem ersten großen Zahlentest des Jahres. Während die Heidelberg-Materials-Aktie seit Jahresbeginn rund 12 Prozent im Minus liegt, traut ihr die Wall Street deutlich mehr zu.
Jefferies setzt die Messlatte am höchsten
Jefferies-Analystin Glynis Johnson hält an ihrem Kursziel von 285 Euro fest — das entspricht einem Aufwärtspotenzial von über 45 Prozent gegenüber dem aktuellen Kurs von 196 Euro. Beim Umsatz erwartet sie kaum Abweichungen vom Konsens, beim operativen Ergebnis rechnet sie jedoch mit einem EBITDA rund 3 Prozent unter dem Marktdurchschnitt.
Die Deutsche Bank bleibt mit einem Kursziel von 225 Euro ebenfalls bei „Buy“. Analyst Jon Bell verwies auf witterungsbedingte Belastungen im ersten Quartal, die den Umsatz gegenüber dem Vorjahr um fast 5 Prozent drücken könnten. Barclays senkte sein Ziel leicht von 253 auf 241 Euro, behält aber „Overweight“ bei und sieht europäische Baustoffwerte für das Gesamtjahr auf Kurs.
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Das Bild ist eindeutig: Alle drei Häuser sehen den aktuellen Kurs als deutlich zu niedrig bewertet.
Dividende steigt, Rückkauf startet neu
Parallel zu den Analysteneinschätzungen rückt der Mai als Kapitalrückführungsmonat in den Mittelpunkt. Auf der Hauptversammlung am 13. Mai soll eine Dividende von 3,60 Euro je Aktie beschlossen werden — 9 Prozent mehr als im Vorjahr. Unmittelbar danach startet die nächste Tranche des laufenden Aktienrückkaufprogramms.
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Für das Gesamtjahr 2026 erwarten Analysten ein Ergebnis je Aktie von 13,22 Euro. Das würde einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von knapp 15 auf dem aktuellen Niveau entsprechen — für einen Baustoffkonzern mit globaler Marktstellung kein übertriebenes Niveau.
Technisch über dem 50-Tage-Schnitt
Die Aktie schloss am Freitag mit einem Plus von 2,8 Prozent bei 196 Euro und liegt damit knapp 5 Prozent über ihrem 50-Tage-Durchschnitt. Vom 52-Wochen-Hoch bei 239,70 Euro ist sie allerdings noch rund 18 Prozent entfernt.
Das Trading-Update zum ersten Quartal erscheint am 6. Mai — dann wird sich zeigen, ob die witterungsbedingten Belastungen so ausgefallen sind wie von der Deutschen Bank befürchtet, oder ob Heidelberg Materials die gedämpften Erwartungen übertreffen kann. Das wäre der erste konkrete Kursimpuls des Jahres.
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