Starke Auftragsbücher, aber ein schrumpfender Nettogewinn. Bei Kontron klaffen im ersten Quartal 2026 Licht und Schatten weit auseinander. Das Kerngeschäft wächst rasant. Die defizitäre GreenTec-Sparte erzwingt zeitgleich einen harten Sparkurs.
Rüstung und Transport treiben das Wachstum
Die Divisionen für Verteidigung und Bahntechnik boomen. Im Bereich Transportation stiegen die Erlöse um fast 28 Prozent. Die Rüstungssparte legte um gut 25 Prozent zu. Das treibt den gesamten Auftragsbestand auf einen Rekordwert von rund 2,5 Milliarden Euro.
Der Konzernumsatz kletterte auf 363,7 Millionen Euro. Das bereinigte operative Ergebnis erreichte 46,1 Millionen Euro. Kontron profitiert massiv von weltweit steigenden Infrastruktur-Ausgaben.
Teurer Umbau drückt den Gewinn
Die Kehrseite der Bilanz zeigt sich beim Nettoergebnis. Der Überschuss sank von rund 20 Millionen auf 14 Millionen Euro. Die Ursache liegt im tiefgreifenden Konzernumbau. Kontron streicht nach dem Verkauf zweier Sparten insgesamt 500 Arbeitsplätze.
Die Jobs in der defizitären GreenTec-Division fallen bis Ende des Sommers weg. Das kostet zunächst rund 25 Millionen Euro. Langfristig sollen die jährlichen Ausgaben dadurch um 30 Millionen Euro sinken.
Parallel dazu baut das Unternehmen Lagerbestände auf, um Lieferketten abzusichern. Der operative Cashflow rutschte deshalb auf minus 9,1 Millionen Euro ab. Analyst Martin Comtesse von Jefferies zeigte sich enttäuscht. Er bewertet die Umsatzentwicklung als gedämpften Jahresauftakt.
Strategiewechsel und Ãœbernahmefantasie
Das Management steuert nun deutlich um. Bisher wollte Kontron stark über Zukäufe wachsen. Wegen der unsicheren Wirtschaftslage stoppt der Vorstand diese Pläne vorerst. Stattdessen rückt die margenstarke Software-Entwicklung in den Fokus.
Die Folge: Neue Fantasie für die Aktie kommt von anderer Seite. Der Verwaltungsrat hat dem größten Aktionär Ennoconn erlaubt, die Beteiligungsschwelle von 30 Prozent zu überschreiten. Dies könnte durch das laufende Aktienrückkaufprogramm passieren. Ein öffentliches Übernahmeangebot wäre dann möglich. Kontron betont allerdings, dass noch keine Entscheidung gefallen ist.
An der Börse notiert die Aktie aktuell bei 22,56 Euro. Auf Monatssicht steht ein Plus von knapp 13 Prozent auf der Anzeigetafel. Damit hat der Kurs seine 50-Tage-Linie wieder hinter sich gelassen.
Für das Gesamtjahr hält der Vorstand an seinen Zielen fest. Das bereinigte operative Ergebnis wird bei 225 Millionen Euro erwartet. Ein wichtiger Meilenstein folgt im dritten Quartal. Dann rechnet Kontron mit einem Mittelzufluss von 126 Millionen Euro aus einem Spartenverkauf. Die restrukturierte GreenTec-Division soll schließlich zum Jahresende wieder in die Gewinnzone zurückkehren.
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