Lam Research hat die Erwartungen im vierten Quartal deutlich übertroffen und löst damit eine Welle von Kurszielerhöhungen aus. Die Zahlen sprechen für sich: Der Gewinn kletterte auf 1,59 Milliarden US-Dollar oder 1,27 Dollar je Aktie – ein kräftiger Anstieg gegenüber 1,19 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Der Umsatz legte um 22,2 Prozent auf 5,34 Milliarden Dollar zu.
Noch bemerkenswerter: Das Management prognostiziert für 2026 ein Wachstum im Bereich der Wafer-Fertigungsausrüstung (WFE) von rund 23 Prozent. Das liegt deutlich über den Erwartungen vieler Analysten und signalisiert einen beschleunigten Aufwärtszyklus in der Halbleiterindustrie.
Drei Analysten, drei Upgrades
RBC Capital hob das Kursziel von 260 auf 290 Dollar an und bekräftigte die Outperform-Einstufung. Die Analysten verweisen auf Marktanteilsgewinne und eine robuste WFE-Umgebung. Besonders optimistisch zeigt sich die Bank für 2027, wo die KI-Nachfrage und extreme Engpässe im Speichersektor weiteren Schwung bringen dürften.
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BofA Securities zog nach und schraubte ihr Kursziel von 245 auf 285 Dollar hoch. Die Investmentbank sieht den Beginn eines mehrjährigen Wachstumszyklus. Für 2026 rechnet BofA mit einem WFE-Markt von 135 Milliarden Dollar – ein Plus von 23 Prozent gegenüber den für 2025 erwarteten 110 Milliarden. Die Gewinnprognosen für 2026 und 2027 wurden um 19 beziehungsweise 18 Prozent auf 5,94 und 6,94 Dollar je Aktie angehoben.
Oppenheimer erhöhte das Kursziel von 200 auf 265 Dollar und bestätigte die Outperform-Bewertung. Summit Insights ging noch einen Schritt weiter und stufte die Aktie von Hold auf Buy hoch.
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Marktanteilsgewinne als Wachstumstreiber
Was steckt hinter dem Optimismus? Lam Research hat 2025 bereits einen Prozentpunkt Marktanteil gewonnen – und die Analysten erwarten für 2026 weitere Zugewinne, insbesondere bei NAND-Speicher und modernsten Foundry-Prozessen. Die Fortschritte im Foundry-Segment sowie die Stärke bei Chip-on-Wafer-on-Substrate (CoWoS) und High-Bandwidth-Memory (HBM) zahlen sich aus.
Technologieübergänge wie Gate-All-Around-Architekturen, Backside Power Delivery und 4F2 DRAM bieten zusätzliche Wachstumschancen. Das Unternehmen ist mit seinen differenzierten Ätz- und Beschichtungsprodukten gut positioniert, um von diesen Trends zu profitieren.
Für das laufende Quartal stellt Lam einen Gewinn von 1,35 bis 1,45 Dollar je Aktie sowie Erlöse zwischen 5,70 und 6,00 Milliarden Dollar in Aussicht. Bei einer Marktkapitalisierung von über 300 Milliarden Dollar und einer Rendite von 221,72 Prozent im vergangenen Jahr bleibt die Aktie ein Schwergewicht im Halbleitersektor.
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