Der französische Industriegase-Hersteller Air Liquide hat gestern seine Geschäftszahlen für 2025 vorgelegt – und damit indirekt ein Zeichen gesetzt, das auch für Linde-Anleger relevant sein dürfte. Während der Umsatz des Konkurrenten leicht zurückging, konnte der Gewinn dank eines rigorosen Sparprogramms deutlich gesteigert werden. Die operative Marge soll nun stärker steigen als ursprünglich geplant.
Air Liquide setzt auf Effizienzsteigerung
Die Zahlen im Detail: Air Liquide verzeichnete 2025 einen Umsatzrückgang um 0,4 Prozent auf 26,9 Milliarden Euro. Verantwortlich dafür war vor allem der schwache US-Dollar. Der Überschuss legte hingegen um gut sechs Prozent auf 3,5 Milliarden Euro zu – allerdings blieb dieser Wert leicht hinter den Analystenschätzungen zurück.
Der Gewinnsprung geht auf ein Mitte 2024 gestartetes Umbauprogramm zurück. Allein im vergangenen Jahr brachte dieses einen Effizienzgewinn von 631 Millionen Euro. Konzernchef François Jackow will die operative Marge, die zuletzt bei 20,7 Prozent lag, im laufenden Jahr um mehr als einen Prozentpunkt steigern. Bis 2027 soll die Kennzahl sogar um einen Punkt mehr zulegen als bisher angepeilt – insgesamt also um 5,6 Punkte im Zeitraum 2022 bis 2027.
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Sektorrotation bringt Bewegung
Die Dividende soll um zwölf Prozent auf 3,70 Euro je Aktie angehoben werden. Für 2026 plant Jackow eine weitere Steigerung des bereinigten Gewinns bei stabilen Währungskursen. Diese Strategie zeigt: Auch in einem herausfordernden Marktumfeld lassen sich durch konsequente Kostensteuerung die Margen ausbauen.
Aktuell profitieren Industriegase-Konzerne von einer ausgeprägten Sektorrotation an den Märkten. Kapital fließt aus den bisherigen Tech-Highflyern vermehrt in die Old Economy. Linde, als einer der weltweit führenden Anbieter von Industriegasen, gehört zu den stillen, aber unverzichtbaren Pfeilern der globalen Industrie – ob in der Stahl-, Chemie- oder Halbleiterproduktion. Die Entwicklung bei Air Liquide könnte ein Indikator dafür sein, dass auch Linde seine Effizienzprogramme weiter vorantreibt und von der neuen Marktdynamik profitiert.
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