Nach einer beispiellosen Rally nehmen Anleger bei LPKF Laser Gewinne mit. Die Aktie verliert am Dienstag fast elf Prozent und fällt auf 25,10 Euro. Gestern markierte das Papier noch ein neues Jahreshoch. Seit Januar steht weiterhin ein massives Kursplus von 317 Prozent auf der Anzeigetafel.
Dieser Höhenflug steht im starken Kontrast zum operativen Geschäft. Im ersten Quartal brach der Umsatz auf 17,1 Millionen Euro ein. Die Folge: ein tieferer Fall in die roten Zahlen. Das operative Ergebnis lag bei minus 6,9 Millionen Euro. Der Vorstand macht dafür ein schwaches Solargeschäft verantwortlich.
Parallel dazu gibt es Lichtblicke. Der Auftragseingang kletterte auf 24,1 Millionen Euro. Das Book-to-Bill-Verhältnis von 1,4 signalisiert eine künftig bessere Auslastung der Maschinen. Ein weiteres Plus: Das Sparprogramm „North Star“ greift. Erste Kosteneffekte federn den Umsatzrückgang bereits leicht ab.
Glas-Substrate treiben den Kurs
Die aktuelle Börseneuphorie basiert fast ausschließlich auf der LIDE-Technologie. Das Verfahren ermöglicht die hochpräzise Bearbeitung von Glas. In der Halbleiterindustrie gilt Glas als künftiges Trägermaterial für moderne Chip-Verpackungen. LPKF verhandelt aktuell mit mehreren Kunden über erste Produktionssysteme.
Bisher testen viele Halbleiterkonzerne die Anlagen vor allem in Forschungslabors. Analysten sehen in LPKF jedoch einen zentralen Ausrüster für den kommenden Technologiewechsel. Die aktuelle Jahresprognose klammert dieses Potenzial noch aus. Der Vorstand plant für 2026 mit maximal 120 Millionen Euro Umsatz. Großaufträge aus der Chipindustrie fehlen in dieser Rechnung komplett.
Fokus auf die Hauptversammlung
Die operative Realität muss nun zügig mit den Vorschusslorbeeren der Börse gleichziehen. Am 4. Juni trifft sich das Management mit den Aktionären zur Hauptversammlung in Hannover. Dort steht ein neues Aufsichtsratsmitglied mit Halbleiterexpertise zur Wahl.
Der weitere Kursverlauf knüpft sich an eine klare Bedingung. LPKF muss die laufenden Testphasen in den kommenden Monaten in verbindliche Serienaufträge umwandeln.
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