Die kommende Woche wird richtungsweisend für LPKF Laser. Eine Indexaufnahme, ein Anlegerforum und eine auslaufende Frist für Serienaufträge stehen an. Der Aktienkurs liegt bei 20,30 Euro – ein Wochenminus von 7,3 Prozent. Seit Jahresbeginn steht dennoch ein Plus von rund 238 Prozent.

SDAX-Aufnahme: Impuls mit Schattenseite

Am 22. Juni zieht LPKF in den SDAX ein. Indexbetreiber ISS STOXX hat die Aufnahme im Rahmen der regulären Juni-Überprüfung bestätigt. Passive Fonds müssen nachjustieren, institutionelle Anleger bekommen das Unternehmen automatisch auf den Schirm.

Doch parallel dazu laufen zwei Hedgefonds Sturm. Voleon Capital Management hat seine Netto-Leerverkaufsposition von 2,02 auf 2,13 Prozent ausgebaut. Auch Marshall Wace ist mit einer dokumentierten Short-Position im Register. Zwei Profis wetten gegen den steilen Kursanstieg – und das hat Gewicht.

LIDE-Versprechen: Drei Wochen Zeit

Das operative Kernthema bleibt die LIDE-Technologie für das Laserverbinden von Substraten. CEO Klaus Fiedler hat für das zweite Quartal 2026 die ersten Produktionsaufträge angekündigt. Drei Wochen bleiben dem Unternehmen, dieses Versprechen einzulösen.

Der Zeitplan hängt nicht allein von LPKF ab. Die Kunden müssen nachgelagerte Prozessschritte selbst qualifizieren. Ein echter Hochlauf kommt frühestens 2027. Hochvolumen ist vor 2029 nicht realistisch.

Für das Gesamtjahr 2026 erwartet LPKF einen Konzernumsatz zwischen 105 und 120 Millionen Euro. Zur Einordnung: Im ersten Quartal fiel der Umsatz um 32 Prozent auf 17,1 Millionen Euro. Das Solarsegment schwächelte massiv. Der operative Verlust weitete sich auf minus 6,9 Millionen Euro aus.

SdK-Forum und Halbjahresbericht

Am 18. Juni spricht Fiedler auf einem SdK-Anlegerforum. Kritische Stimmen fordern eine aggressivere Expansionsstrategie und eine sofortige Kapitalerhöhung. Fiedler hält dagegen: strikte Kostendisziplin, keine Kapitalerhöhung, finanzielle Unabhängigkeit. Das Transformationsprogramm heißt „North Star“.

Sollte das LIDE-Versprechen bis Ende Juni nicht eingelöst werden, rückt der Halbjahresbericht am 23. Juli in den Fokus. Dann zeigt sich, ob aus den Verhandlungen mit mehreren Kunden konkrete Aufträge geworden sind.

Noch kein Ersatz für eigene Aufträge

Sektoralen Rückenwind gibt es immerhin. Nvidia investiert 500 Millionen Dollar in Corning und setzt langfristig auf glasbasierte Co-Packaged Optics – genau die Schnittstelle, an der LPKFs Technologie ansetzt. Der Trend stützt die Story. Er ersetzt aber keine eigenen Serienaufträge.

Die Woche bündelt drei Prüfsteine: das SdK-Forum als erste Kommunikationsmöglichkeit nach der Hauptversammlung, die SDAX-Aufnahme als struktureller Impuls – und im Hintergrund die auslaufende Frist für die LIDE-Serienaufträge. Bis Ende Juni muss das Management liefern. Danach zeigt der Halbjahresbericht, ob die Wette aufgeht.