Bei LPKF Laser & Electronics klaffen Börsenwert und Bilanz aktuell weit auseinander. Die Aktie markiert mit 18,80 Euro ein neues 52-Wochen-Hoch. Allein im letzten Monat schoss der Kurs um über 200 Prozent nach oben. Die operativen Zahlen zeichnen ein völlig anderes Bild.
Schwaches Vorjahr, keine Dividende
Im vergangenen Jahr schrumpfte der Umsatz auf 115,3 Millionen Euro. Auch der Auftragseingang brach deutlich ein. Er fiel auf 91,6 Millionen Euro.
Aktionäre gehen bei der Gewinnbeteiligung leer aus. Das Management schlägt der Hauptversammlung vor, den Bilanzgewinn von rund 7,5 Millionen Euro vollständig vorzutragen. Eine Dividende ist damit nicht geplant.
Teurer Umbau drückt den Ausblick
Für 2026 dämpft der Vorstand die Erwartungen. LPKF rechnet mit einem Umsatz zwischen 105 und 120 Millionen Euro. Die bereinigte operative Marge könnte auf minus drei Prozent abrutschen.
Der Grund dafür ist das Transformationsprogramm „North Star“. LPKF plant außergewöhnlich hohe Restrukturierungskosten. Diese Maßnahmen kosten das Unternehmen drei bis vier Prozent des Umsatzes. Die Folge: ein schwacher Ausblick.
Die aktuelle Kursfantasie speist sich aus einem anderen Bereich. Potenzielle Großaufträge aus dem Advanced-Packaging-Geschäft fehlen in der aktuellen Prognose. Der Zeitpunkt für diesen Markthochlauf hängt von der Qualifizierung nachgelagerter Prozesse ab.
Wichtige Termine im Kalender
Schon am morgigen Donnerstag präsentiert LPKF die Zahlen für das erste Quartal. Dieser Termin dürfte spannend werden.
Am 4. Juni folgt die ordentliche Hauptversammlung in Hannover. Dort steht auch eine personelle Änderung an. Der stellvertretende Aufsichtsratsvorsitzende Dr. Dirk Michael Rothweiler verlässt das Gremium.
Das mittelfristige Ziel bleibt ambitioniert. Bis 2028 will die LPKF-Gruppe eine zweistellige operative Marge erreichen. Der morgige Quartalsbericht liefert den ersten Anhaltspunkt für den Erfolg des Umbaus.
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