Lumen Technologies macht ernst mit der Schuldenrestrukturierung. Die Tochtergesellschaft Level 3 Financing platziert nun Senior Notes im Volumen von 1,25 Milliarden Dollar – satte 500 Millionen mehr als ursprünglich geplant. Die 8,500-prozentigen Anleihen mit Laufzeit bis 2036 wurden am Montag zu 100 Prozent des Nennwerts begeben.
Was steckt hinter diesem massiven Schuldentausch? Das Unternehmen sitzt auf einem Schuldenberg von rund 17,9 Milliarden Dollar. Mit den frischen Mitteln will Level 3 Financing bestehende nachrangige Anleihen zurückkaufen – und zwar gleich vier verschiedene Serien mit Fälligkeiten zwischen 2029 und 2031. Die bisherigen Papiere verzinsen sich deutlich niedriger mit 3,875 bis 4,875 Prozent.
Tender-Offensive wird hochgefahren
Parallel zur aufgestockten Anleihe-Emission erhöht Lumen auch das Volumen der Rückkaufangebote. Statt einer Milliarde Dollar sollen nun 1,5 Milliarden in den Rückkauf der alten Papiere fließen. Die Mindestvoraussetzung für neue Finanzierungen wurde entsprechend von 750 Millionen auf 1,25 Milliarden angehoben.
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Anleihegläubiger, die ihre Papiere bis zum 19. Dezember anbieten, erhalten eine Sonderprämie. Die Frist für die Tender-Angebote läuft bis zum 7. Januar 2026. Als Deal Manager fungieren Citigroup und Morgan Stanley.
Strukturelle Änderungen im Gepäck
Besonders brisant: Im Rahmen der Aktion sollen die Verträge der bestehenden Anleihen grundlegend geändert werden. Lumen strebt an, nahezu alle restriktiven Klauseln und bestimmte Kündigungsgründe zu eliminieren. Zudem sollen die Sicherheiten für die alten Papiere aufgehoben werden – ein klarer Vorteil für das Unternehmen.
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Der Abschluss der Transaktion ist für den 23. Dezember geplant. Die neuen Notes werden ausschließlich an qualifizierte institutionelle Investoren und nicht-US-Personen verkauft, eine Registrierung unter dem Securities Act von 1933 erfolgt nicht.
Die Aktie reagierte verhalten auf die Nachricht und notierte im vorbörslichen Handel bei 8,27 Dollar – ein Plus von 0,31 Prozent. Mit einer Marktkapitalisierung von 8,47 Milliarden Dollar hat das Papier in den vergangenen sechs Monaten bereits 109,6 Prozent zugelegt. Die Current Ratio von 2,21 deutet darauf hin, dass kurzfristige Verbindlichkeiten durch liquide Mittel gedeckt sind.
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