Main Street Capital hat am Donnerstag vorläufige Zahlen für das vierte Quartal 2025 vorgelegt – und die haben es in sich. Das Unternehmen meldet neue Rekorde bei gleich mehreren Kennzahlen und setzt damit seine beeindruckende Serie fort.
Der Nettobuchwert je Aktie kletterte auf 33,29 bis 33,37 Dollar. Das bedeutet ein Plus von 1,5 bis 1,8 Prozent gegenüber dem Vorquartal – und das zum 14. Mal in Folge! Besonders bemerkenswert: Dieser Anstieg erfolgte nach Abzug der Sonderdividende von 0,30 Dollar je Aktie, die im Dezember ausgezahlt wurde.
Die Zahlen im Detail: Der Nettoinvestitionsertrag wird bei 1,01 bis 1,05 Dollar je Aktie erwartet, der ausschüttungsfähige Nettoinvestitionsertrag bei 1,07 bis 1,11 Dollar. Die Eigenkapitalrendite? Über 17 Prozent – sowohl für das vierte Quartal auf Jahresbasis hochgerechnet als auch für das Gesamtjahr 2025.
Investitionsrekord im Lower Middle Market
Das Investitionsgeschäft lief auf Hochtouren. Allein im vierten Quartal steckte Main Street 300 Millionen Dollar in Lower-Middle-Market-Portfoliounternehmen. Nach Abzug von Rückzahlungen und Desinvestitionen blieb ein Nettozuwachs von 253,1 Millionen Dollar.
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Das Segment Private Loans entwickelte sich ebenfalls stark: 231,4 Millionen Dollar flossen hier zu, netto blieb ein Plus von 108,8 Millionen Dollar. Für das Gesamtjahr 2025 summieren sich die Bruttoinvestitionen im Lower-Middle-Market-Bereich auf rund 700 Millionen Dollar – ein neuer Jahresrekord.
Ein konkretes Beispiel für die erfolgreiche Strategie liefert der Ausstieg aus KBK Industries. Diese Position brachte einen realisierten Gewinn von 17,3 Millionen Dollar und eine annualisierte interne Rendite von 127,2 Prozent.
Dividende und Analystenstimmen
Die Aktionäre können sich über eine üppige Ausschüttung freuen. 2025 zahlte das Unternehmen insgesamt 4,23 Dollar je Aktie aus – mit einer aktuellen Dividendenrendite von 6,46 Prozent. Die Dividende wurde dabei bereits das fünfte Jahr in Folge erhöht, insgesamt 20 Jahre am Stück gab es Ausschüttungen.
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Analysten honorieren die Performance. Lucid Capital Markets hob das Kursziel von 60 auf 65 Dollar an, bestätigte aber das neutrale Rating. Das neue Ziel basiert auf einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 2,0 und einer erwarteten Eigenkapitalrendite von 15 Prozent.
Citizens ging noch weiter und startete die Coverage mit einem „Market Outperform“-Rating. Das Kursziel liegt hier bei 70 Dollar, gestützt auf eine prognostizierte Eigenkapitalrendite von 16,5 Prozent für 2026.
Die Aktie notiert derzeit bei 62,27 Dollar. Die Quote notleidender Kredite liegt mit 1,0 Prozent des Portfoliowerts auf niedrigem Niveau. Die vollständigen Quartalszahlen werden am 26. Februar nach Börsenschluss veröffentlicht, die Telefonkonferenz folgt am 27. Februar um 16 Uhr deutscher Zeit.
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