Der Halbleitermarkt erlebt gerade einen seiner stärksten Zyklen seit Jahren — und Micron steht mittendrin. Rekordmargen, eine aggressive Prognose und nun auch eine höhere Dividende: Das Unternehmen sendet klare Signale an seine Aktionäre.
Zahlen, die kaum jemand erwartet hatte
Im zweiten Quartal 2026 meldete Micron einen Umsatz von 24 Milliarden Dollar — ein Plus von 196 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum und rund 5 Milliarden Dollar über den Markterwartungen. Die Nettomarge lag bei 41,49 Prozent, getragen vom wachsenden Anteil hochmargiger KI-Komponenten.
Für das dritte Quartal stellt das Management einen Umsatz von 33,5 Milliarden Dollar in Aussicht — ein weiteres Wachstum von 260 Prozent im Jahresvergleich. Die erwartete Bruttomarge von rund 81 Prozent spiegelt die anhaltende Knappheit bei High-Bandwidth Memory (HBM) wider.
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HBM als struktureller Wachstumstreiber
HBM ist das Herzstück dieser Rallye. Der globale Markt für diese Speicherchips könnte bis 2028 ein Volumen von 100 Milliarden Dollar erreichen — mit einem jährlichen Wachstum von rund 40 Prozent. Micron profitiert dabei von einem geografischen Vorteil: Als führender US-Hersteller ist das Unternehmen weniger anfällig für energiebezogene Lieferkettenrisiken als südkoreanische Wettbewerber, ein Faktor, der bei möglichen Engpässen bei Spezialchemikalien wie Helium und Brom zunehmend relevant wird.
Rückenwind liefert auch TSMC: Der taiwanische Chipgigant meldete für das erste Quartal 2026 einen Nettogewinnanstieg von 58,3 Prozent und hob seine Umsatzwachstumsprognose auf über 30 Prozent für das Gesamtjahr an. Die geplante Versechsfachung der CoWoS-Kapazitäten bis Ende 2026 dürfte die Nachfrage nach Microns Speicherbausteinen in KI-Beschleunigern weiter antreiben.
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Bewertung bleibt gespalten
Die Micron-Aktie notiert aktuell bei rund 389 Euro und hat sich in den vergangenen zwölf Monaten mehr als versechsfacht. Cantor Fitzgerald sieht Kurspotenzial bis 700 Dollar und verweist auf den beispiellosen Nachfragezyklus für KI-Infrastruktur. Der Konsens der Analysten liegt zwischen 465 und 534 Dollar.
Auf der anderen Seite warnen Bewertungsmodelle vor Ãœberhitzung. Die American Association of Individual Investors stufte die Aktie Mitte April mit einem Value-Score von 23 als „teuer“ ein — das Kurs-Umsatz-Verhältnis liegt bei 8,8, das Kurs-Cashflow-Verhältnis bei 52,5. Wer hingegen auf die erwarteten Gewinne schaut, findet ein Forward-KGV von rund 7 — ein Wert, der die antizipierte Ergebnisexplosion der kommenden Quartale einpreist.
Parallel dazu erhöhte Micron die Quartalsdividende von 0,12 auf 0,15 Dollar je Aktie, was einer annualisierten Ausschüttung von 0,60 Dollar entspricht. Ein bescheidenes Signal — aber eines, das zeigt, dass das Management die Gewinndynamik als nachhaltig betrachtet.
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