Susquehanna hat das Kursziel für Micron Technology auf 2.000 Dollar angehoben — das höchste auf der gesamten Wall Street. Der Grund: ein Quartalsergebnis, das die Erwartungen weit übertraf, und eine Gewinnmarge, die selbst Nvidia in den Schatten stellt.

Margen jenseits der Branchennorm

Im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 erzielte Micron einen Umsatz von 41,46 Milliarden Dollar. Das entspricht fast dem Vierfachen des Vorjahreswerts und liegt deutlich über dem Marktkonsens von rund 35,9 Milliarden Dollar.

Noch beeindruckender ist die Non-GAAP-Bruttomarge: 84,9 Prozent. Nvidia, der derzeit gefragteste Name im KI-Chip-Sektor, kommt auf 74 Prozent. Micron übertrifft das. Analysten führen diesen Vorsprung auf Preissetzungsmacht zurück — nicht auf höhere Liefermengen. High Bandwidth Memory (HBM) ist bis Ende 2026 ausverkauft.

100 Milliarden Dollar in festen Verträgen

Micron hat 16 mehrjährige Kundenverträge abgeschlossen, sogenannte Strategic Customer Agreements. Sie sichern dem Unternehmen mindestens 100 Milliarden Dollar an Mindestumsätzen zu — teils bis 2030.

Kunden haben rund 22 Milliarden Dollar als Vorauszahlungen geleistet, davon 18 Milliarden in bar. Diese nicht kündbaren Verträge decken etwa 20 Prozent der DRAM- und 33 Prozent der NAND-Produktion ab. Susquehanna rechnet auf dieser Basis damit, dass Micron bis zum Geschäftsjahr 2027 mehr als 110 Milliarden Dollar freien Cashflow generiert.

Das ist kein normaler Speicherchip-Zyklus mehr. Es ist ein strukturell verändertes Geschäftsmodell.

Analysten und Ausblick

38 von 43 Analysten empfehlen die Aktie mit „Kaufen“. Phillip Securities hob das Kursziel von 530 auf 1.870 Dollar an. DA Davidson setzt ebenfalls 2.000 Dollar als Ziel. Die Marktkapitalisierung überstieg zuletzt die Marke von 1,2 Billionen Dollar.

Für das vierte Quartal erwartet Micron einen Umsatz von rund 50 Milliarden Dollar und einen bereinigten Gewinn je Aktie von 31 Dollar. Die Aktie schloss zuletzt bei 995,60 Euro — rund 270 Prozent über dem Jahresanfangsniveau. Gegenüber dem 52-Wochen-Tief von 90,64 Euro im August 2025 hat sich der Kurs fast verzehnfacht.