Die Aktie von Micron Technology setzt ihre Erholung fort. Im deutschen Handel notiert das Papier heute bei 784,00 Euro, ein Plus von 1,08 Prozent. Auf Wochensicht steht sogar ein Anstieg von 20,60 Prozent zu Buche – ein Signal dafür, wie stark die jüngsten Nachrichten aus dem Speicherchip-Geschäft die Anleger bewegen.

Rekordquartal und ausverkaufte Kapazitäten

Im dritten Geschäftsquartal des Fiskaljahres 2026 erzielte Micron einen Umsatz von 41,46 Milliarden Dollar – das Vierfache des Vorjahreswerts. Für das vierte Quartal stellt das Unternehmen einen Umsatz von 50 Milliarden Dollar in Aussicht, bei einer Bruttomarge von rund 86 Prozent. Der Nettogewinn belief sich auf 28,24 Milliarden Dollar. Diese Zahlen spiegeln einen Speichermarkt, der von der Nachfrage nach Künstlicher Intelligenz förmlich überrollt wird.

Laut DigiTimes haben Micron, Samsung und SK Hynix ihre gesamten DRAM- und HBM-Kapazitäten für 2027 bereits verkauft. Auch NAND-Speicher könnte bis Ende August komplett ausgebucht sein. Micron hat zudem einen Liefervertrag mit dem KI-Unternehmen Anthropic geschlossen. Branchenschätzungen zufolge könnte der weltweite DRAM-Umsatz 2026 auf 418,6 Milliarden Dollar steigen, der HBM-Markt bis 2028 auf 100 Milliarden Dollar.

BofA bekräftigt Kursziel von 1.550 Dollar

BofA-Analyst Vivek Arya hält an seiner Kaufempfehlung für Micron mit einem Kursziel von 1.550 Dollar fest. Er bezeichnet den jüngsten Rücksetzer als reines „Timing der Spitze“ und nicht als fundamentalen Bruch im Investmentfall. Für 2028 kalkuliert BofA im Basisszenario mit einem Gewinn pro Aktie von rund 150 Dollar, im Bärenfall mit etwa 100 Dollar und im Bullenfall mit bis zu 175 Dollar – Werte, die den bisherigen Zyklushöchststand von 12 Dollar aus dem Jahr 2018 weit übertreffen würden. Langfristige Abnahmeverträge decken laut BofA zwischen 50 und 70 Prozent der Produktionskapazität ab. Der chinesische Konkurrent CXMT komme dagegen nur auf einen niedrigen zweistelligen Anteil der globalen Waferkapazität und konzentriere sich auf einfache Consumer-DRAM-Produkte, nicht auf High-Bandwidth-Memory. Der Analystenkonsens fällt entsprechend deutlich bullish aus, mit einer breiten Mehrheit von Kaufempfehlungen gegenüber vereinzelten Halteeinschätzungen.

Skepsis trotz Boom

Nicht alle Marktteilnehmer sind überzeugt. Motley-Fool-Autor Robert Izquierdo weist darauf hin, dass Micron trotz des vermeintlichen „Memory-Supercycle“ nur mit dem Fünffachen der erwarteten Jahresgewinne bewertet wird – ein Zeichen, dass der Markt der Nachhaltigkeit des Booms misstraut. Investor Michael Burry warnt vor einem Markteinbruch und hält nach eigenen Angaben eine Short-Position in Micron. Das Bewertungsmodell von GuruFocus taxiert den fairen Wert der Aktie auf 558,38 Dollar und sieht das Papier damit um 59,9 Prozent überbewertet; Insider hätten in den vergangenen drei Monaten Aktien im Wert von 169,4 Millionen Dollar verkauft, ohne Gegenkäufe.

Auf der anderen Seite steht die Einschätzung von SpaceX-CEO Elon Musk, der die Nachfrage nach Speicherchips durch Künstliche Intelligenz auf ein Wachstum von 200 Prozent pro Jahr taxiert, während das Angebot nur um 20 Prozent zulege. Musk verweist auf die eigenen Investitionsausgaben von SpaceX, die von 2,8 Milliarden auf 18,4 Milliarden Dollar pro Quartal gesprungen seien – ein Beleg für den Appetit der Tech-Branche auf Rechenkapazität und damit auch auf Speicherchips.

Milliardeninvestition in Singapur

Parallel zur Debatte über Bewertung und Zyklus baut Micron seine Produktionskapazitäten weiter aus. Das Unternehmen kündigte eine Investition von 24 Milliarden Dollar in eine neue Fabrik in Singapur an, verteilt über das kommende Jahrzehnt. Die Produktion soll in der zweiten Jahreshälfte 2028 anlaufen, das Reinraumareal umfasst 700.000 Quadratfuß und soll rund 1.600 Arbeitsplätze schaffen. Damit reiht sich das Projekt neben bestehende Großinvestitionen in New York und Taiwan ein. Für Anleger bleibt die Aktie damit ein Papier mit zwei Gesichtern: enorme operative Stärke auf der einen, hohe Bewertungsunsicherheit und beträchtliche Kursschwankungen auf der anderen Seite.