Am 29. April treffen bei Munich Re zwei sehr unterschiedliche Kapitel der deutschen Finanzgeschichte aufeinander. Die 139. ordentliche Hauptversammlung bringt eine Rekorddividende von 24 Euro je Aktie — ein Plus von 20 Prozent gegenüber dem Vorjahr — und gleichzeitig das formelle Ende einer Prüferbeziehung, die durch den Wirecard-Skandal belastet wurde.
EY muss gehen — KPMG übernimmt
Seit 2020 prüft EY die Bücher des Rückversicherers. Das dürfte sich nun ändern: Die Prüferaufsichtsbehörde APAS verhängte 2023 Strafen und ein zeitlich begrenztes Wettbewerbsverbot für EY-Neuaufträge — als direkte Konsequenz aus dem Wirecard-Komplex, bei dem die Behörde Sorgfaltspflichtverletzungen als erwiesen ansah. Auf Empfehlung des Prüfungsausschusses soll KPMG ab dem Geschäftsjahr 2026 übernehmen, inklusive der Nachhaltigkeitsberichterstattung nach der europäischen CSRD-Richtlinie.
Neben dem Prüferwechsel stimmen Aktionäre über ein neues Aktienrückkaufprogramm von bis zu 2,25 Milliarden Euro ab. Zusammen mit der Dividende summiert sich die geplante Kapitalrückführung auf 5,3 Milliarden Euro.
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Strategie: Qualität vor Volumen
Die Hauptversammlung fällt in eine Phase bewusster strategischer Disziplin. In der Januar-Erneuerungsrunde ließ Munich Re das Prämienvolumen um 7,8 Prozent auf 13,7 Milliarden Euro schrumpfen — unrentable Verträge wurden schlicht nicht verlängert. Im Naturkatastrophengeschäft sanken die Prämien um rund sechs Prozent.
Für die laufende April-Erneuerungsrunde erwartet das Management stabile Preise. Bestätigt sich das, könnte der Beitrag des Rückversicherungssegments auf 5,2 bis 5,4 Milliarden Euro steigen. Das übergeordnete Ziel bleibt ein Konzernnettoergebnis von rund 6,3 Milliarden Euro für 2026 — nach 6,12 Milliarden Euro im Vorjahr wäre das ein neuer Rekord.
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Ergänzt wird dieser Kurs durch die im Dezember 2025 vorgestellte Strategie „Ambition 2030″, die eine Eigenkapitalrendite von über 18 Prozent und ein jährliches Gewinn-je-Aktie-Wachstum von mehr als 8 Prozent bis Ende des Jahrzehnts anstrebt.
Ob die restriktive Zeichnungspolitik die Profitabilität tatsächlich stützt, zeigen die Q1-2026-Zahlen am 12. Mai — der erste konkrete Zahlentest nach den Governance-Entscheidungen der Hauptversammlung.
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