Nemetschek hat ein schwieriges Jahr hinter sich — die Aktie hat seit August 2025 mehr als die Hälfte ihres Wertes verloren. Ausgerechnet jetzt, kurz vor den Quartalszahlen, erneuert Jefferies sein Kaufvotum.
Analyst Charles Brennan bekräftigte am Montag das „Buy“-Rating für den Münchener Bausoftware-Spezialisten. Sein Argument: Nemetschek sei kein typischer Softwarewert, der im Schatten der KI-Hardware-Welle steht. Die Nachfrage nach spezialisierten Digitalisierungslösungen im Bausektor bleibe stabil — unabhängig davon, wohin die großen IT-Budgets gerade fließen.
Breites Meinungsspektrum unter Analysten
Das Bild im Analystenlager ist gespalten. Barclays sieht die Aktie mit einem Kursziel von 85 Euro, Berenberg sogar bei 115 Euro. Die UBS hält dagegen: „Sell“, Kursziel 56 Euro. Der Streitpunkt ist die Cloud-Transformation — wie schnell gelingt sie, und wann zahlt sich KI im Bausektor tatsächlich aus?
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Charttechnisch bewegt sich die Aktie in einem engen Korridor. Bei 63,55 Euro liegt der Kurs knapp unter dem 50-Tage-Durchschnitt von rund 66 Euro. Nach oben liegt der nächste Widerstand bei etwa 69 Euro, nach unten gilt die Marke von 60,75 Euro als erste Auffanglinie.
Donnerstag ist der Testtermin
Am 30. April legt Nemetschek die Ergebnisse für das erste Quartal 2026 vor. Der Markt will vor allem zwei Dinge wissen: Bleibt das Wachstumsziel für das Gesamtjahr intakt — auch nach der Integration von GoCanvas? Und erholt sich die EBITDA-Marge, die 2025 durch Sondereffekte belastet war?
Bis dahin dürfte die Aktie kaum aus ihrer Warteschleife ausbrechen. Die Quartalszahlen werden zeigen, ob Brennans Optimismus eine solide Grundlage hat.
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