Nike legt morgen seine Quartalszahlen vor — und die Erwartungen sind gedämpft. Analysten rechnen mit einem Gewinnrückgang von rund 45 bis 48 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal, während der Umsatz nahezu stagniert. Der Umbau des Konzerns hinterlässt sichtbare Spuren in der Bilanz.
Restrukturierung kostet
Der erwartete Gewinneinbruch ist vor allem auf Restrukturierungskosten von 300 Millionen Dollar zurückzuführen. Laut SEC-Unterlagen fließt der Großteil in Abfindungszahlungen und organisatorische Umstrukturierungen. CEO Elliott Hill, seit Oktober 2024 im Amt, verfolgt mit seiner „Win Now“-Strategie einen klaren Kurs: Wholesale-Partnerschaften mit Händlern wie Dick’s Sporting Goods wiederbeleben und gleichzeitig überschüssige Lagerbestände abbauen.
In Nordamerika zeigt dieser Ansatz erste Wirkung — jüngste Erhebungen deuten auf ein Umsatzplus von neun Prozent hin. International sieht das Bild jedoch trüber aus. China verzeichnet bereits sechs Quartale in Folge rückläufige Erlöse, und die Deutsche Bank beobachtet auch in Europa eine Verschlechterung der Trends. Höhere Benzinpreise und die seit Anfang 2025 geltenden Zölle belasten zusätzlich die Konsumneigung.
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Analysten uneins über Kursziel
Die Bandbreite der Analystenmeinungen ist bemerkenswert groß. Goldman Sachs bekräftigt sein Kaufvotum mit einem Kursziel von 76 Dollar, Jefferies sieht sogar 110 Dollar als realistisch. Evercore ISI hingegen senkte sein Ziel auf 69 Dollar und verwies auf Risiken für die Ertragskraft bis ins Geschäftsjahr 2027.
Die Optionsmärkte preisen aktuell eine Kursbewegung von rund acht bis neun Prozent in beide Richtungen nach der Ergebnisveröffentlichung ein — ein deutliches Zeichen für die Unsicherheit über Tempo und Verlauf des Turnarounds. Die Aktie notiert derzeit nahe ihrem 52-Wochen-Tief und liegt rund 22 Prozent unter ihrem 200-Tage-Durchschnitt.
Ein zusätzlicher Faktor für die mittelfristige Bewertung: Nike plant die Einführung seiner nachhaltigen Produktlinie Aero-FIT zur Fußball-Weltmeisterschaft 2026 — ein potenzieller Impulsgeber, dessen Wirkung auf den Umsatz jedoch noch vollständig offen ist.
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