Kurz vor den Quartalszahlen schicken gleich drei Wall-Street-Häuser ein klares Signal: BTIG, Stifel und UBS haben ihre Kursziele für Nike allesamt gesenkt. Der Sportartikelriese kämpft mit schwacher Nachfrage, Margenbelastungen und dem Verdacht, dass die aktuellen Probleme tiefer reichen als ein vorübergehender Gegenwind.
Was die Analysten bemängeln
BTIG kürzte das Kursziel von 100 auf 90 US-Dollar und verwies auf einen gedämpften Umsatzausblick. UBS-Analyst Jay Sole senkte sein Ziel von 62 auf 58 Dollar — und hält an seiner Neutral-Einstufung fest. Sole sieht Nike strukturell unter Druck: Das Unternehmen verliere Marktanteile an schneller wachsende Wettbewerber, und dieser Trend sei kein kurzfristiges Problem.
Stifel-Analyst Peter McGoldrick blieb bei seinem Kursziel von 65 Dollar und einem Hold-Rating. Sein Hauptkritikpunkt: Rabattaktionen zur Lagerbereinigung drücken die Bruttomargen. Für das dritte Quartal liegen die Markterwartungen bei 11,2 Milliarden Dollar Umsatz und 0,30 Dollar Gewinn je Aktie — eine niedrige Messlatte, die Nike wohl erreichen wird.
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China und Nordamerika belasten
Beide Kernmärkte bereiten den Analysten Sorgen. In Greater China belastet das schwache Konsumklima die Nachfrage, in Nordamerika halten sich Verbraucher bei nicht lebensnotwendigen Ausgaben zurück. UBS erwartet keine spürbare Verbesserung der Umsatzdynamik im vierten Quartal.
Einen Lichtblick liefern Stifels Kanalprüfungen vom Februar: Nike habe zuletzt Marktanteile von Adidas und New Balance zurückgewonnen. Zudem dürfte das Weltmeisterschaftsgeschäft dem vierten Quartal rund zwei Prozentpunkte zusätzliches Umsatzwachstum bescheren.
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Guidance entscheidet
Die eigentliche Bewährungsprobe kommt am 31. März, wenn Nike die Ergebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 vorlegt. UBS erwartet zwar ein weitgehend erwartungskonformes Quartalsergebnis, rechnet aber damit, dass der Ausblick auf das vierte Quartal mit 3 bis 18 Cent je Aktie deutlich unter der Konsensschätzung von 23 Cent liegen wird. Stifel ist optimistischer und erwartet eine Guidance, die die aktuellen Markterwartungen übertrifft — verbunden mit ersten Signalen für Margenerholung und zweistellige operative Margen im Geschäftsjahr 2027.
Die Aktie notiert aktuell nahe ihrem Mehrjahrestief und liegt rund 32 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch. Ob der 31. März eine Stabilisierung einleitet oder den Druck weiter verstärkt, hängt weniger von den Q3-Zahlen selbst ab als von dem, was das Management über die kommenden Quartale zu sagen hat.
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