Die Aktie von Novo Nordisk konnte am Freitag einen Aufschlag von 0,6 % verbuchen. Damit erreichte das Papier ein Kursniveau von rund 43,10 Euro.

Die Notierungen waren in den vergangenen fünf Tagen relativ stabil. Zwischenzeitlich hatte die Aktie sogar ein Niveau von mehr als 44 Euro erreicht. Dies spielt für die mittelfristige Entwicklung derzeit allerdings kaum eine Rolle.

Novo Nordisk mit vorbildlichem Comeback!

Innerhalb der vergangenen vier Wochen ist die Aktie bereits deutlich gestiegen – von seinerzeit rund 38 Euro auf die genannten knapp 43,10 Euro. Damit hat Novo Nordisk inzwischen einen Börsenwert von mehr als 167,8 Milliarden Euro erreicht. In den Augen wirtschaftlich orientierter Beobachter ist dies zumindest eine faire Bewertung.

Der Kursanstieg ist vor allem darauf zurückzuführen, dass die orale Wegovy-Pille deutliche Erfolge erzielt hat. Es gab weitere Zulassungen, und auch die Nachfrage scheint hoch zu sein. In den USA sollen inzwischen mehr als drei Millionen Rezepte für das Präparat ausgestellt worden sein. Dies wird als ein entscheidender Vorteil gegenüber dem Wettbewerber Eli Lilly gewertet.

Auf der anderen Seite wirkt bei Novo Nordisk weiterhin nach, dass das Unternehmen seine Erwartungen für 2026 nach unten angepasst hat. Beim Umsatz und Gewinn stellte Novo Nordisk Rückgänge von etwa fünf bis 13 % in Aussicht. Hintergrund ist unter anderem der anhaltende Preisdruck in den USA. US-Präsident Donald Trump hatte darauf gedrängt, ausländische Pharmaunternehmen preislich stärker unter Druck zu setzen.

Für optimistische Beobachter gibt es allerdings auch positive Signale aus den USA. Das sogenannte Medicare GLP-1 Bridge Program hat den Zugang zu Wegovy für berechtigte US-Patienten deutlich erleichtert. Dies wird als Hebel gesehen, um den Preisdruck zumindest teilweise auszugleichen.

Insgesamt erscheint die Aktie aus Sicht vieler Beobachter kurzfristig angemessen bewertet. Gleichzeitig gibt es Hinweise darauf, dass das Unternehmen weiterhin Potenzial besitzt. Verwiesen wird dabei unter anderem auf das Kurs-Gewinn-Verhältnis. Dieses wird derzeit auf etwa 12 bis 13 geschätzt. Im Durchschnitt der Jahre 2021 bis 2025 lag das KGV hingegen bei rund 32. Gemessen daran ist Novo Nordisk im historischen Vergleich weiterhin deutlich günstiger bewertet.