Die Aktie von Ondas Holdings verzeichnete am Donnerstag eine Tagesveränderung von -7,2%. Der gestrige Quartalsbericht verbindet starkes Umsatzwachstum mit anhaltend hohen operativen Verlusten. Für Anleger steht damit die Umsetzung des angekündigten Profitabilitätskurses im Mittelpunkt: Ondas hat das konzernweite Ziel für ein ausgeglichenes bereinigtes Betriebsergebnis vorgezogen.

Profitabilitätsziel rückt näher

Nach Angaben des Managements soll Ondas im dritten Quartal 2027 konzernweit die Gewinnschwelle beim bereinigten EBITDA erreichen. Bisher hatte das Unternehmen dafür das vierte Quartal desselben Jahres vorgesehen. Auf Ebene der Betriebsplattformen strebt Ondas bereits für das vierte Quartal 2026 bereinigte EBITDA-Profitabilität an.

Der vorgezogene Zeitplan spricht für die erwartete operative Verbesserung, sofern die steigenden Erlöse künftig stärker zum Ergebnis beitragen. Die jüngsten Zahlen verdeutlichen allerdings, wie anspruchsvoll dieser Übergang bleibt.

Im dritten Quartal 2026 betrug der bereinigte EBITDA-Verlust 59,7 Millionen US-Dollar. Im Vorquartal hatte er bei 46,2 Millionen US-Dollar gelegen. Trotz des kräftigen Umsatzanstiegs erhöhte sich damit der Verlust auf dieser Ergebnisbasis.

Ondas verwies zugleich auf diskretionäre Wachstumsinvestitionen. Für Anleger kommt es deshalb darauf an, ob diese Ausgaben später zusätzliche Erträge ermöglichen und die Kostenentwicklung hinter dem Umsatzwachstum zurückbleibt.

Wachstum schafft Spielraum und Anforderungen

Der Umsatz erreichte im dritten Quartal 2026 einen Rekordwert von 167,5 Millionen US-Dollar. Bei vergleichbarer Unternehmensstruktur lag das organische Pro-forma-Wachstum gegenüber dem Vorjahresquartal bei 64 Prozent. Gegenüber dem Vorquartal verdoppelte sich der berichtete Umsatz etwa.

Das Wachstum liefert eine Grundlage für den angekündigten Ergebnissprung. Zugleich erhöht das größere Geschäftsvolumen die Anforderungen an Produktion, Integration und Kostenkontrolle. Der Margenverlauf zeigt, dass höhere Erlöse bislang mit einer geringeren bereinigten Bruttorendite einhergingen.

Die bereinigte Bruttomarge sank auf 34,8 Prozent nach 50,4 Prozent im Vorquartal. Langfristig strebt das Management eine Spanne von 45–50 Prozent an.

Für dieses Ziel nennt Ondas einen Zeitraum von zwölf bis vierundzwanzig Monaten. Der geplante Margenanstieg wäre ein wichtiger Beitrag zur Profitabilität, sofern das Unternehmen den Produktmix und die Kosten entsprechend entwickelt.

Auftragsbestand stützt den nächsten Wachstumsschritt

Zum Ende des dritten Quartals erreichte der Auftragsbestand 835 Millionen US-Dollar. Das entsprach einem Anstieg um 36 Prozent gegenüber dem Vorquartal. Die Neuaufträge beliefen sich auf 214 Millionen US-Dollar.

Der Auftragsbestand bietet Rückhalt für die Wachstumsplanung. Entscheidend wird seine Umsetzung in ausgelieferte Produkte und verbuchte Umsätze sein, während Ondas parallel die Ergebnisqualität verbessern will.

Für 2026 erhöhte das Unternehmen seine Umsatzprognose auf mindestens 550 Millionen US-Dollar. Im vierten Quartal erwartet das Management mehr als 250 Millionen US-Dollar Umsatz.

Die nächste Bewährungsprobe liegt damit bereits im laufenden Schlussquartal. Dann treffen die angekündigte Umsatzbeschleunigung und das Profitabilitätsziel für die Betriebsplattformen zusammen.

Für 2027 peilt Ondas mindestens 1,1 Milliarden US-Dollar Umsatz an. Das Management erwartet dabei organisches Wachstum von mehr als 40 Prozent ohne zusätzliche Übernahmen.

Für Anleger zählen nun vor allem zwei operative Prüfsteine: die Ergebnisentwicklung der Plattformen im Schlussquartal und der konzernweite Übergang zur bereinigten EBITDA-Profitabilität im dritten Quartal 2027. Der Wachstumspfad gewinnt an Wert, sofern Ondas ihn mit einer nachhaltigen Verbesserung der Ertragskraft verbindet.