Jon Tester soll Palantir bei staatlichen Dienstleistungen beraten. Wie NPR gestern berichtete, hat der frühere US-Senator eine Beraterrolle bei dem Unternehmen übernommen. Für mich rückt damit eine Frage in den Vordergrund: Wie verbindet Palantir seine Software mit den Anforderungen öffentlicher Auftraggeber? Der Zugang zu diesem Geschäft ist eine Stärke, sofern daraus belastbare Kundenbeziehungen entstehen.

Tester bezeichnete seine Aufgabe gegenüber NPR als Beratung und nicht als Lobbyarbeit. Er wolle sich auf staatliche Dienstleistungen konzentrieren. Damit hat seine Tätigkeit einen konkreten Schwerpunkt. Für Anleger wird sie vor allem dann interessant, wenn Palantir damit die Anforderungen seiner öffentlichen Kunden besser bedienen kann.

Die Aktie legte gestern um 2,7% zu. Mein Blick richtet sich allerdings auf das Geschäftsmodell hinter der Tagesbewegung: auf das Zusammenspiel von Software, Beratung und öffentlichen Aufträgen.

Öffentliche Kunden als Bewährungsprobe

Wie konkret dieses Geschäft werden kann, zeigt ein britischer Polizeiauftrag. Medienberichten zufolge wurde am 6. November eine öffentliche Vergabebekanntmachung für Foundry veröffentlicht. Sie betrifft die Polizeikräfte von Bedfordshire, Cambridgeshire und Hertfordshire.

Der Vertrag läuft über fünf Jahre und hat einen Wert von £10,1 Millionen. Vergeben wurde er bereits am 9. Oktober. Für Palantir spricht hier die mehrjährige Bindung: Der Auftrag verankert Foundry über einen längeren Zeitraum bei den beteiligten Behörden.

Beraterrolle und Polizeivertrag führen zum selben wirtschaftlichen Thema: Palantirs Stellung im öffentlichen Geschäft. Tester richtet seinen Blick auf staatliche Dienstleistungen in den USA. Der britische Auftrag zeigt den Einsatz von Foundry bei Polizeikräften. Für meine Einordnung zählt dabei vor allem die Verbindung aus konkretem Einsatz und vertraglicher Dauer.

Darin liegt eine plausible Stärke des Unternehmens, solange die Software den Anforderungen der Auftraggeber gerecht wird. Ein mehrjähriger Vertrag schafft eine belastbarere Grundlage für die Beurteilung des Geschäfts als die Aufmerksamkeit um einen prominenten Berater. Testers Beitrag wird sich entsprechend daran messen lassen müssen, welchen praktischen Nutzen seine Beratung für Palantirs Arbeit mit staatlichen Stellen hat.

Marktführerschaft zieht Konkurrenz an

Zur gleichen Geschichte gehört der Wettbewerb. Reuters berichtete am Dienstag, dass das deutsche Verteidigungsunternehmen Helsing Gefechtsfeldsoftware auf den Markt gebracht hat. Die Nachrichtenagentur beschrieb das betreffende Marktsegment als von Palantir angeführt.

Diese Einordnung spricht für Palantirs bestehende Position. Helsings Vorstoß setzt zugleich einen anderen Akzent: Im Geschäft mit Software für Verteidigungszwecke tritt ein weiterer Anbieter mit einem eigenen Angebot an. Die Führungsposition bleibt für Anleger deshalb besonders wertvoll, sofern Palantir sie durch überzeugende Produkte und gewonnene Aufträge behauptet.

Ich würde Testers Einstieg daher als Ergänzung betrachten. Die eigentliche Stärke muss weiterhin aus der Verbindung von Software und Kundennutzen kommen. Der britische Polizeivertrag liefert dafür einen konkreten Bezugspunkt; Helsings Markteintritt macht den Wettbewerbsdruck sichtbar.

Für die Aktie ergibt sich daraus ein klarer Prüfmaßstab: Beratung gewinnt an Gewicht, wenn sie das Geschäft mit öffentlichen Auftraggebern unterstützt. Den wirtschaftlichen Beleg liefern Verträge und der Einsatz der Produkte. Genau an dieser Verbindung entscheidet sich, wie tragfähig Palantirs Stellung im staatlichen Geschäft ist.