Rekordquartal, neue Verträge, wachsende Analystenzustimmung — und trotzdem notiert die Aktie rund 25 Prozent unter ihrem Allzeithoch. Palantir befindet sich im März 2026 in einer ungewöhnlichen Lage: Das operative Geschäft läuft auf Hochtouren, während der Kurs die Erwartungen noch nicht eingelöst hat.
AIPCon und neue Partnerschaften
Am 12. März veranstaltete Palantir seine neunte AIPCon-Konferenz — das jährliche Schaufenster für reale KI-Einsätze in Verteidigung, Energie, Gesundheit und Finanzwesen. Zentrales Highlight war eine gemeinsam mit Nvidia vorgestellte „Sovereign AI OS“-Referenzarchitektur, die Regierungen und Großinstitutionen den Aufbau eigener, souveräner KI-Rechenzentren ermöglichen soll.
Gleichzeitig dehnt sich Palantirs kommerzielle Reichweite aus. AIG und McGill & Partners kündigten eine Zusammenarbeit an, die Versicherungslösungen über Palantirs Ontologie-Plattform zugänglich machen soll — ein Bereich, der bislang kaum mit dem Unternehmen in Verbindung gebracht wurde.
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Starke Zahlen, ambitionierter Ausblick
Die Fundamentaldaten liefern eine solide Grundlage. Im vierten Quartal 2025 erzielte Palantir einen Umsatz von 1,41 Milliarden Dollar — ein Plus von 70 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Besonders auffällig: Das US-Kommerzgeschäft wuchs um 137 Prozent auf 507 Millionen Dollar. Der GAAP-Nettogewinn erreichte mit 609 Millionen Dollar eine Marge von 43 Prozent.
Für das Gesamtjahr 2026 erwartet das Management einen Umsatz zwischen 7,18 und 7,20 Milliarden Dollar, was einem Wachstum von rund 61 Prozent entspräche. Das US-Kommerzgeschäft soll dabei die Drei-Milliarden-Dollar-Marke deutlich überschreiten.
Hinzu kommt geopolitischer Rückenwind: Die Eskalation im US-Iran-Konflikt trieb die Aktie zuletzt um rund 16 Prozent nach oben, da Investoren verstärkt in Verteidigungssoftware-Anbieter rotierten. Palantirs Maven Smart System, das im militärischen Luftbetrieb eingesetzt wird, rückte dabei besonders in den Fokus.
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Die Bewertungsfrage bleibt
Bei allem operativen Schwung bleibt die Bewertung das zentrale Gesprächsthema. Palantir wird derzeit mit dem 148-fachen des erwarteten Gewinns und dem knapp 50-fachen des Umsatzes gehandelt — weit über dem Branchenmedian von 21 beziehungsweise 3. Die Marktkapitalisierung liegt bei rund 361 Milliarden Dollar.
Das Analysten-Sentiment hat sich zuletzt spürbar verbessert: 57 Prozent der von FactSet erfassten Analysten empfehlen die Aktie zum Kauf — im Dezember waren es lediglich 25 Prozent. Von 26 Analysten haben 15 ein „Strong Buy“-Rating vergeben.
Ob die Wachstumsdynamik aus KI-Plattform, Versicherungssektor und Verteidigungsaufträgen ausreicht, um die hohen Multiples dauerhaft zu rechtfertigen, wird spätestens mit den Q1-2026-Zahlen auf die Probe gestellt — Palantir selbst erwartet für das erste Quartal einen Umsatz von 1,53 bis 1,54 Milliarden Dollar.
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