Der Payroll- und HR-Dienstleister Paychex hat am Freitag seine Zahlen für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2026 (endend am 30. November 2025) vorgelegt – und die fielen besser aus als erwartet. Der bereinigte Gewinn je Aktie kletterte auf 1,26 US-Dollar und übertraf damit die Analystenschätzung von 1,23 US-Dollar. Auch beim Umsatz gab’s eine positive Ãœberraschung: Mit 1,56 Milliarden US-Dollar lag man leicht über den prognostizierten 1,55 Milliarden US-Dollar. Im Vormarkt legte die Aktie daraufhin um 3,2 Prozent zu und notierte bei 114,30 US-Dollar.
Wachstum auf breiter Front
Der Umsatz wuchs im Jahresvergleich um satte 18 Prozent auf 1,6 Milliarden US-Dollar. Haupttreiber war das Segment Management Solutions, das um 21 Prozent auf 1,2 Milliarden US-Dollar zulegen konnte. Rund 17 Prozentpunkte dieses Wachstums gehen auf die im April 2025 abgeschlossene Übernahme von Paycor zurück. Doch auch organisch lief es rund: Die Kundenzahl stieg, der Umsatz pro Kunde legte zu, und die Zinserträge aus den verwalteten Kundengeldern schossen um 51 Prozent auf 54,3 Millionen US-Dollar nach oben.
Das Segment PEO and Insurance Solutions verzeichnete ein Plus von 6 Prozent auf 336,9 Millionen US-Dollar. Hier sorgte vor allem das Wachstum bei den durchschnittlichen PEO-Arbeitnehmerplätzen für Auftrieb.
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Kostendisziplin zahlt sich aus
Der bereinigte operative Gewinn legte um 21 Prozent zu – ein Tempo, das selbst das ohnehin schon starke Umsatzwachstum übertraf. CEO John Gibson führt das auf „diszipliniertes Kostenmanagement und Produktivitätsverbesserungen“ zurück, die teilweise durch den Ausbau der KI-Fähigkeiten vorangetrieben werden. Die bereinigte operative Marge verbesserte sich um rund 80 Basispunkte auf 41,7 Prozent.
Kann das so weitergehen? Paychex zeigt sich optimistisch und hebt die Jahresprognose für den bereinigten Gewinn je Aktie auf ein Wachstum von 10 bis 11 Prozent an – zuvor lagen die Erwartungen bei 9 bis 11 Prozent. Für das dritte Quartal rechnet das Management mit einem Umsatzwachstum von etwa 18 Prozent.
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Aktionäre profitieren
In den ersten sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahres schüttete Paychex 777 Millionen US-Dollar an Dividenden aus und kaufte eigene Aktien im Wert von 286,6 Millionen US-Dollar zurück. Der operative Cashflow lag im zweiten Quartal bei 445 Millionen US-Dollar. Die finanzielle Gesundheit des Unternehmens wird von InvestingPro als „gut“ eingestuft.
Trotz der positiven Quartalszahlen bleibt die Aktie unter Druck: In den vergangenen drei Monaten verlor sie 12,4 Prozent, über zwölf Monate summiert sich das Minus auf 18,1 Prozent. Der Schlusskurs am Donnerstag lag bei 114,24 US-Dollar – deutlich unter dem 52-Wochen-Hoch von 161,24 US-Dollar, aber noch ein Stück über dem Tief von 108 US-Dollar.
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