Am Wochenende wird für Plug Power ein letzter Kursstand vom Freitag von 1,95 Euro ausgewiesen. Gegenüber Donnerstag war immerhin ein Sprung um über 3,9 % gelungen. Das ist insofern beachtlich, als die Marke von 2 Euro nach oben nun wieder in Sicht kommt. Nohc aber ist die Plug Power nicht im Aufwärtstrend. Denn trotz der Erholung bleibt die Aktie damit rund zur Hälfte unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 4,04 Euro. Dies ist auch auf das wirtschaftlich durchaus schwache Bild des Unternehmens zurückzuführen.

Plug Power: Es gibt nur kleine Verbesserungen

Die jüngst gemeldeten Quartalszahlen hatten eine nur kleine Verbesserung offenbart. Hier hat sich noch nicht viel verändert, so die Meinung von Analysten, die sich auf die wirtschaftlich schwierige Basis für die kommenden 1,5 Jahre konzentrieren. Besser sind vor allem die Zahlen zum Kostenmanagement geworden. Die Kosten im operativen Geschäft waren um ca. 50 % reduziert. Immerhin.

Die operative Verbesserung trifft allerdings auf eine weiterhin angespannte Finanzlage. Besonders schwer wiegt der Wegfall der potenziellen DOE-Garantie über bis zu 1,66 Milliarden US-Dollar. Plug Power setzt deshalb wie vor kürzerem gemeldet auf ein Asset-Monetarisierungsprogramm von mehr als 275 Millionen US-Dollar. Weitere Maßnahmen, darunter der Verkauf des Graham-Projekts in Texas, sollen zusätzliche Liquidität schaffen. Dennoch lagen die frei verfügbaren Barmittel zuletzt nur bei rund 162 Millionen US-Dollar.

Auch das prägte die Quartalszahlen vor einigen Tagen. Die Notierungen bleiben deshalb klar auf dem Prüfstand und unter Beobachtung.

Der Markt ist entsprechend gespalten. HC Wainwright hält an seiner Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 7 US-Dollar fest, während BMO Capital Markets die Aktie mit „Sell“ und einem Kursziel von lediglich 1,30 US-Dollar bewertet. Rund 21 % des Streubesitzes sind zudem leerverkauft. Der Turnaround nimmt damit sichtbar Gestalt an – doch Plug Power muss nun beweisen, dass bessere Margen und ein sinkender Cash-Burn schnell genug zu einer dauerhaft tragfähigen Finanzierung führen.