Der Wasserstoff-Spezialist Plug Power meldet sich mit einem der größten Aufträge seiner Unternehmensgeschichte zurück. Während ein neues Großprojekt in Kanada die Fantasie der Anleger beflügelt und der neue CEO ehrgeizige Profitabilitätsziele ausruft, schwebt weiterhin ein dunkler Schatten über dem Unternehmen. Massive Verwässerungsrisiken und juristische Auseinandersetzungen um staatliche Milliardenkredite bilden einen harten Kontrast zur beginnenden operativen Erholung.
Rekordauftrag und historische Margen
Den aktuellen operativen Schwung verdankt das Unternehmen primär dem Zuschlag für das „Courant“-Projekt von Hy2gen Canada. Plug Power wird das Design und die technische Integration für ein 275-Megawatt-Elektrolyseursystem in Québec liefern, das künftig kohlenstoffarmen Ammoniak für die Sprengstoffproduktion der Bergbauindustrie herstellen soll.
Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei Plug Power?
Dieser vertriebliche Erfolg untermauert die jüngste finanzielle Trendwende des Konzerns. Im vierten Quartal 2025 erzielte Plug Power durch höhere Volumina und strikte Kostensenkungen im Rahmen eines Restrukturierungsprogramms erstmals in seiner Geschichte einen positiven Bruttogewinn. Eine Bruttomarge von 2,4 Prozent markiert einen drastischen Unterschied zu den negativen 122,5 Prozent aus dem Vorjahreszeitraum. Diese fundamentale Verbesserung spiegelt sich auch am Kapitalmarkt wider: Auf Jahressicht verzeichnet das Papier ein Plus von über 136 Prozent, notiert mit 2,35 Euro zum Freitagsschluss allerdings noch immer rund ein Drittel unter dem 52-Wochen-Hoch.
Neuer CEO kämpft gegen Altlasten
Unter der Führung des neuen CEO Jose Luis Crespo, der das Ruder Anfang März übernahm, liegt der Fokus nun auf nachhaltiger Profitabilität. Das Management peilt ein positives EBITDA für das laufende Jahr 2026 und vollständige Profitabilität bis 2028 an. Um die Liquidität zu sichern, plant das Unternehmen zudem den Verkauf von Infrastruktur-Projekten, die über 275 Millionen US-Dollar in die Kassen spülen sollen.
Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei Plug Power?
Trotz dieser Fortschritte bleiben die strukturellen Risiken enorm. Langfristige Investoren haben in den vergangenen zehn Jahren durch eine Ausweitung der ausstehenden Aktien um fast 700 Prozent eine massive Verwässerung ihrer Anteile erlitten. Zusätzlich belasten Sammelklagen im Zusammenhang mit einem 1,66 Milliarden US-Dollar schweren Darlehen des US-Energieministeriums. Plug Power hatte die Aktivitäten für dieses Kreditprogramm Ende 2025 ausgesetzt und vor einem möglichen Scheitern der Finanzierungszusage gewarnt. Erschwerend kommen Zölle auf chinesische und europäische Bauteile hinzu, die die Lieferkette verteuern und die ehrgeizigen Profitabilitätsziele zeitlich nach hinten verschieben könnten.
Ein zentraler Katalysator für die weitere operative Entwicklung steht Ende 2026 oder Anfang 2027 an, wenn die finale Investitionsentscheidung (FID) für das kanadische Hy2gen-Projekt fällt. Dieser Termin fungiert als realer Härtetest für die Frage, ob Plug Power den aktuellen Großauftrag in eine dauerhafte und vor allem profitable kommerzielle Pipeline umwandeln kann.
Plug Power-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue Plug Power-Analyse vom 11. April liefert die Antwort:
Die neusten Plug Power-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für Plug Power-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 11. April erfahren Sie was jetzt zu tun ist.
Plug Power: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...
