Der Sportartikelhersteller Puma kämpft mit einer schwachen Geschäftsentwicklung und verfehlten Erwartungen. Nach der Vorlage der Ergebnisse für das zweite Quartal 2026 zeigen sich Marktteilnehmer und Analysten gleichermaßen skeptisch. Während Wettbewerber wie Adidas zuletzt Wachstum vermeldeten, verbuchte Puma einen deutlichen Rückgang der Erlöse und schreibt weiterhin rote Zahlen.

Umsatzrückgang und operative Schwäche

Medienberichten zufolge verzeichnete Puma im zweiten Jahresviertel einen Umsatzrückgang von knapp zehn Prozent auf rund 1,7 Milliarden Euro. Damit setzt sich die schwierige Phase für das Unternehmen aus Herzogenaurach fort, nachdem bereits die vorangegangenen Quartale von einer nachlassenden Dynamik geprägt waren. Besonders kritisch wird am Markt gesehen, dass das Unternehmen weiterhin Verluste ausweist, während die Konkurrenz von einer Erholung der globalen Nachfrage profitieren konnte.

Analysten bewerten die Lage entsprechend zurückhaltend. Die Experten von RBC haben das Kursziel für das Papier bei 25,00 Euro festgesetzt. Das Analysehaus Jefferies sieht den fairen Wert der Aktie bei 27,50 Euro. In Branchenkreisen wird betont, dass der strategische Umbau des Konzerns erst am Anfang stehe. Ein schnelles Ende der Durststrecke sei derzeit nicht absehbar, weshalb die Analysten vorerst keine Kaufempfehlung aussprechen.

Strategischer Neuanfang unter neuer Führung

Um den Trend umzukehren, setzt Puma verstärkt auf personelle Expertise vom direkten Konkurrenten Adidas. Der neue Vorstandsvorsitzende Arthur Hoeld und der Chief Operating Officer Andreas Hubert bekleideten zuvor Führungspositionen beim Wettbewerber. Diese personelle Neuausrichtung soll die Marke neu positionieren und die operativen Abläufe effizienter gestalten. Beobachter weisen darauf hin, dass die Integration neuer Strukturen Zeit benötigt, bevor sie sich in den Geschäftszahlen niederschlagen kann.

Zusätzlich belastet das schwierige makroökonomische Umfeld die Aussichten. Das HDE-Konsumbarometer sank im August auf 94,18 Punkte, was auf eine anhaltend pessimistische Stimmung der Verbraucher hindeutet. Eine stark gestiegene Sparneigung und die Tatsache, dass die Arbeitslosenzahl im Juli die Marke von drei Millionen Menschen überschritten hat, dämpfen die Hoffnungen auf eine kurzfristige Belebung des Einzelhandels.

Marktreaktion und charttechnische Lage

Die Anleger reagierten bereits am Freitag mit Verkäufen auf die Nachrichtenlage. Das Papier verlor zum Wochenausklang 2,61 Prozent an Wert. Mit einem Schlusskurs von 27,63 Euro am Freitag entfernt sich die Aktie weiter von ihrem 52-Wochen-Hoch bei 30,16 Euro, das noch Ende Mai erreicht worden war.

Auch der Wochenstart am heutigen Montag verlief verhalten. In den frühen Handelsstunden notierte der Wert bei rund 27,25 Euro. Neben der internen Schwäche sieht sich Puma laut Einschätzungen des Bundesverbandes der Deutschen Industrie (BDI) mit strukturellen Herausforderungen konfrontiert. BDI-Hauptgeschäftsführerin Tanja Gönner warnte in diesem Zusammenhang vor einem verstärkten Wettbewerbsdruck durch Überkapazitäten und Währungseffekte im globalen Handel, was insbesondere exportorientierte Unternehmen der Branche trifft.