Puma stellt sich auf ein weiteres Jahr im Umbau ein – und macht dabei wenig Hoffnung auf schnelle Erholung. Für 2026 erwartet der Konzern erneut rote Zahlen und streicht für 2025 die Dividende komplett. Die entscheidende Frage: Wann sollen die Maßnahmen wieder in Richtung Profitabilität drehen?
Ausblick 2026: Umsatz soll sinken, EBIT bleibt negativ
Für das laufende Jahr rechnet Puma mit einem operativen Ergebnis (EBIT) zwischen -50 Mio. und -150 Mio. Euro. Gleichzeitig soll der Umsatz währungsbereinigt im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich zurückgehen. Als Hintergrund nennt das Unternehmen anhaltende geopolitische und makroökonomische Unsicherheiten.
An der Börse kam der Ausblick zuletzt spürbar schlechter an: Am Freitag schloss die Aktie bei 23,42 Euro, ein Tagesminus von 4,56%. Trotz eines leichten Plus auf Wochensicht (+1,47%) zeigt der Blick auf zwölf Monate (-20,48%), wie viel Vertrauen Puma im Umbau verloren hat.
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2025 als „Reset“: Verlust und keine Dividende
Die Zahlen für 2025 spiegeln die strategische Neuausrichtung wider. Puma meldete einen währungsbereinigten Umsatzrückgang um 8,1% auf rund 7,3 Mrd. Euro. Das EBIT lag bei -357,2 Mio. Euro.
Konsequenz: Vorstand und Aufsichtsrat wollen der Hauptversammlung am 19. Mai 2026 vorschlagen, für 2025 keine Dividende auszuschütten. Begründet wird das mit dem negativen Konzernergebnis.
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Umbau und Investitionen: Lager runter, DTC rauf
CEO Arthur Hoeld hat 2026 als Übergangsjahr bezeichnet. Im Mittelpunkt stehen der Abbau überschüssiger Lagerbestände und die Straffung der Vertriebskanäle, besonders in Nordamerika.
Parallel plant Puma Investitionen von rund 200 Mio. Euro. Das Geld soll vor allem in die digitale Infrastruktur sowie in eigene Direct-to-Consumer-Kanäle (DTC) fließen. Ziel ist es, die Basis für eine Rückkehr zu profitabel wachsendem Geschäft ab 2027 zu legen.
Unterm Strich bleibt damit ein klarer Fahrplan: 2026 wird operativ noch einmal ein Jahr des Aufräumens und Investierens – die messbare Ergebniswende stellt Puma erst ab 2027 in Aussicht.
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