Stabile Erlöse, tiefrotes Ergebnis: Bei q.beyond klaffen im dritten Quartal Umsatz und Profitabilität weit auseinander. Der IT-Dienstleister erklärt die Lücke mit Sonderlasten von 9,5 Millionen Euro. Am Markt kommt das zunächst gut an, die Aktie notierte zuletzt mit gut drei Prozent im Plus bei rund 2,48 Euro.

Sonderlasten über alle Kostenpositionen

Der Konzernumsatz lag mit 43,2 Millionen Euro knapp ein Prozent unter dem Vorjahr. Das EBITDA drehte dagegen von plus 3,0 auf minus 7,1 Millionen Euro. Unter dem Strich steht ein Verlust von 9,2 Millionen Euro.

Größter Posten ist die Restrukturierung mit 4,3 Millionen Euro, vor allem für den Personalabbau in Deutschland. Knapp 80 Prozent der Maßnahmen waren Ende Oktober umgesetzt, bis Jahresende soll alles abgeschlossen sein. Hinzu kommen 2,2 Millionen Euro an variabler Vergütung, die ursprünglich erst für das vierte Quartal vorgesehen war.

Weitere 3,0 Millionen Euro entfielen auf höhere Lizenzkosten, die S/4HANA-Einführung im eigenen Haus und den verzögerten Hochlauf des Standorts in Rumänien.

Die Segmente entwickeln sich weiter gegenläufig. Managed Services schrumpfte um 8,8 Prozent, belastet von schwachem Neugeschäft und Preiszugeständnissen. Die Bruttomarge sank auf nur noch 1,1 Prozent. Consulting wuchs um 13,2 Prozent, getragen auch von der Ende Juli übernommenen GITG.

Prognose gesenkt, Auftragseingang stark

Die Jahresziele hat das Unternehmen angepasst. Beim Umsatz erwartet es nun 174 bis 178 Millionen Euro, zuvor waren es 176 bis 180 Millionen. Das EBITDA soll zwischen minus 4 und minus 2 Millionen Euro liegen, bislang standen 3 bis 7 Millionen im Plan. Auch Nettoergebnis und freier Cashflow dürften negativ ausfallen.

Das vierte Quartal soll dennoch ein ausgeglichenes bis leicht positives EBITDA bringen. Positiv fällt der Auftragseingang auf: Im dritten Quartal kamen 49,7 Millionen Euro an neuen Aufträgen herein, nach neun Monaten sind es 22 Prozent mehr als im Vorjahr. Die Nettoliquidität sank auf 33,5 Millionen Euro. Im Schlussquartal belastet zudem der Aktienrückkauf.

Das langfristige EBITDA-Ziel von 25 Millionen Euro für 2028 steht auf dem Prüfstand. Vorstandschef Thies Rixen räumte außerdem Kommunikationsfehler bei der Prognoseanpassung im Oktober ein.

Analyst bleibt bei Kaufempfehlung

Montega bestätigt die Kaufempfehlung und das Kursziel von 5,20 Euro, mehr als das Doppelte des aktuellen Kurses. Der Analyst setzt für 2027 auf den Wegfall der Einmalkosten, die Einsparungen und den ganzjährigen Beitrag der GITG. Hinzu kommt die geplante Vermarktung freier Rechenzentrumskapazitäten. Das Management hält einen möglichen Vertragsabschluss dazu im ersten Quartal 2027 für denkbar.