QVC Group Inc. kämpft um einen finanziellen Neuanfang. Während der US-Konzern seine Schuldenlast im Rahmen eines Insolvenzverfahrens massiv reduziert, sorgt eine neue Beteiligungsmeldung für Aufmerksamkeit. Ein Investor hat die Schwelle von fünf Prozent der Anteile überschritten.
Radikaler Schnitt in der Bilanz
Das Ziel der Sanierung ist ehrgeizig. Die Verbindlichkeiten sollen von rund 6,6 Milliarden Dollar auf schätzungsweise 1,3 Milliarden Dollar sinken. Dafür nutzt das Unternehmen, das bis Februar 2025 als Qurate Retail firmierte, das Chapter-11-Verfahren vor einem Gericht in Texas.
Ein Restructuring Support Agreement (RSA) sichert diesen Kurs ab. Die Mehrheit der Kreditgeber trägt den Plan bereits mit. Im Gegenzug erhalten die gesicherten Gläubiger Anteile am reorganisierten Unternehmen, neue Schuldtitel und verfügbare Barmittel nach Abschluss des Verfahrens.
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Fokus auf den US-Markt
Der operative Betrieb läuft unterdessen weiter. Die Insolvenz betrifft ausschließlich die US-Einheiten, während das internationale Geschäft explizit ausgeklammert bleibt. Der Konzern beabsichtigt ferner, Lieferanten und ungesicherte Gläubiger vollständig zu bezahlen.
Der Druck auf das klassische Teleshopping-Modell ist seit Jahren hoch. Sinkende Zuschauerzahlen im linearen Fernsehen zwingen QVC zur Transformation in Richtung Streaming und Social Media. Fitch Ratings reagierte auf den Insolvenzantrag bereits im April mit einer Herabstufung der Bonität auf die Note „D“.
Die kommenden Wochen entscheiden über den Erfolg der Neuausrichtung. Das Management strebt an, das Chapter-11-Verfahren innerhalb von rund 90 Tagen abzuschließen. Gelingt dieser Zeitplan, stünde QVC bereits im Hochsommer mit einer sanierten Bilanz und neuer Eigentümerstruktur am Markt.
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