QXO setzt zum nächsten großen Sprung an. Am Donnerstag kündigte der nordamerikanische Baustoffhändler gleich zwei Kapitalerhöhungen an – zusammen ein Volumen von 1,5 Milliarden Dollar. Die Aktie notiert aktuell bei 23,78 Dollar und damit deutlich unter dem Analystenziel von 50 Dollar.
Die erste Emission umfasst 31,6 Millionen Aktien zum Preis von 23,80 Dollar je Anteilsschein. Der Abschluss ist für den 20. Januar 2026 geplant. Zusätzlich hat der alleinige Konsortialführer BofA Securities eine Mehrzuteilungsoption über weitere 4,7 Millionen Papiere erhalten. Parallel dazu plant das Unternehmen eine weitere Aufstockung im Umfang von 750 Millionen Dollar, wobei den Emissionsbanken erneut eine Aufstockungsoption von 112,5 Millionen Dollar eingeräumt wird.
Mit dieser Finanzierungsrunde erhöht QXO seine Kriegskasse auf insgesamt drei Milliarden Dollar. Die Verwendung der Mittel ist klar definiert: Übernahmen stehen im Fokus. Erst kürzlich hatte eine von Apollo Global Management angeführte Investorengruppe über eine Milliarde Dollar in das Unternehmen gepumpt – ebenfalls zur Finanzierung der Akquisitionsstrategie.
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Schwaches Schlussquartal belastet
Die vorläufigen Zahlen für das vierte Quartal 2025 fielen ernüchternd aus. QXO erzielte einen Umsatz von rund 2,19 Milliarden Dollar bei einem bereinigten EBITDA von etwa 150 Millionen Dollar. Verantwortlich für die Schwäche war eine unerwartet nachlassende Nachfrage im Dachdeckergeschäft zum Jahresende.
Analyst Ryan Merkel von William Blair reagierte prompt und senkte seine EBITDA-Prognose für das vierte Quartal auf 152 Millionen Dollar – weit unter dem Marktkonsens von 203 Millionen Dollar. Auch Truist Securities korrigierte die Schätzung von 214 auf 170 Millionen Dollar nach unten und reduzierte das Kursziel von 28 auf 26 Dollar.
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Wachstumspläne ungebrochen
Trotz der Schwäche im Tagesgeschäft hält QXO an seinen ambitionierten Zielen fest. Das Unternehmen will innerhalb der kommenden Dekade durch Zukäufe und organisches Wachstum einen Jahresumsatz von 50 Milliarden Dollar erreichen. Aktuell liegt der Erlös bei 4,66 Milliarden Dollar – für 2025 prognostizieren Analysten jedoch bereits ein Umsatzplus von 119 Prozent.
Die finanziellen Kennzahlen zeigen eine solide Basis für weiteres Wachstum. Mit einer Current Ratio von 3,06 verfügt QXO über ausreichend liquide Mittel, um kurzfristige Verpflichtungen problemlos zu bedienen. Die Verschuldung bewegt sich auf moderatem Niveau. Allerdings weist die Aktie mit einem Beta von 2,41 eine deutlich überdurchschnittliche Volatilität auf.
Benchmark stuft den Titel weiterhin mit „Buy“ ein und führt QXO als „Best Idea“. Die Analysten erwarten eine baldige Ãœbernahmeankündigung als Kurstreiber. Die Marktkapitalisierung beträgt derzeit 16,88 Milliarden Dollar – bei einem Kursplus von über 82 Prozent im vergangenen Jahr.
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