Nach einem schwachen Börsenjahr 2025 mit einem Kursminus von 20 Prozent bekam die Rational-Aktie am Donnerstag kräftigen Rückenwind. Der Titel schoss um 4,6 Prozent auf 658,50 Euro nach oben und eroberte damit die Spitzenposition im MDAX. Doch kann diese Rallye nachhaltig sein?
Von Neutral auf Kaufen – Was steckt dahinter?
Die Schweizer Großbank UBS hat ihre Einschätzung für den Großküchenausrüster komplett gedreht. Analyst Olivier Calvet stufte die Aktie von „Neutral“ auf „Buy“ hoch und hob das Kursziel von 750 auf 785 Euro an. Seine Begründung: Das Chance-Risiko-Verhältnis habe sich nach dem deutlichen Kursrückgang erheblich verbessert.
Calvet verweist auf eine nun klare Markteinschätzung der Zollbelastungen. Die USA machen rund 20 Prozent des Umsatzes aus, während die Produktion weiterhin in Europa stattfindet – ein Faktor, der den Kurs in den vergangenen Monaten belastet hatte. Diese Unsicherheit scheint der Markt nun eingepreist zu haben.
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Operative Stärke trotz gedämpfter Prognose
Besonders bemerkenswert: In den vergangenen beiden Quartalen legte Rational ein organisches Wachstum von über 8 Prozent vor – deutlich mehr als die für 2026 angekündigte mittelfristige Prognose im mittleren einstelligen Bereich. Diese ursprüngliche Abschwächung der Wachstumserwartungen hatte Investoren zunächst verunsichert, steht aber im Kontrast zur langfristigen Erfolgsgeschichte des Unternehmens mit durchschnittlich 8 Prozent jährlichem Wachstum.
Starke Nachfrage in Europa und den USA
Die UBS sieht überzeugende Wachstumstreiber auf beiden Seiten des Atlantiks. In Europa rechnet Calvet mit robuster Ersatznachfrage bei Bestandskunden, während in den USA wichtige Großkunden für Unterstützung sorgen dürften. Diese regionale Aufstellung könnte dem Titel zusätzlichen Schub verleihen.
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Basierend auf dieser Einschätzung hat die Bank ihre Umsatz- und Gewinnprognosen (EPS) für den Zeitraum 2025 bis 2029 um durchschnittlich 3 bis 4 Prozent jährlich angehoben.
Charttechnisch noch Luft nach oben
Aus technischer Sicht hellt sich das Bild kurzfristig auf. Allerdings fehlt bis zur entscheidenden 200-Tage-Linie bei knapp über 692 Euro noch ein Stück. Diese Marke gilt als wichtiger Indikator für den längerfristigen Trend. Eine Unterstützung findet die Aktie derzeit über der 600-Euro-Schwelle.
Die Bewertung spricht für sich: Rational notiert aktuell mit einem Abschlag von 33 Prozent gegenüber seinem zehnjährigen historischen Durchschnitt beim 12-Monats-Forward-EV/EBIT-Multiple. Für UBS ist das ein klares Signal – die Aktie ist zu günstig geworden. Bleibt die Frage, ob andere Analysten diesem Urteil folgen werden.
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