Realty Income hat das vierte Quartal 2025 mit deutlich verbesserten Zahlen abgeschlossen. Der Umsatz stieg auf 1,49 Milliarden Dollar, das Nettoergebnis legte von 199,6 auf 296,1 Millionen Dollar zu. Trotzdem bleibt die Analystenmeinung gespalten — und das aus gutem Grund.
Bewertung als Bremsklotz
Barclays-Analyst Richard Hightower bestätigte am Freitag sein „Hold“-Rating mit einem Kursziel von 65 Dollar. Das liegt leicht unter dem Konsens-Kursziel von 66,39 Dollar, das mehrere Häuser im Schnitt ansetzen. Scotiabank ist optimistischer und empfiehlt den Titel zum Kauf, während Mizuho ebenfalls bei „Hold“ verharrt.
Der Grund für die verhaltene Einschätzung dürfte das Bewertungsniveau sein. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 55 ist die Aktie alles andere als günstig — selbst angesichts stabiler Mieteinnahmen aus dem Portfolio an Triple-Net-Lease-Immobilien.
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Dividende und institutionelles Interesse
Für einkommensorientierte Anleger bleibt Realty Income dennoch attraktiv. Das Unternehmen erhöhte seine monatliche Dividende zum 134. Mal in Folge auf 0,2705 Dollar je Aktie, was einer annualisierten Rendite von rund 5,0 Prozent entspricht. Der nächste Ex-Dividenden-Tag ist für den 31. März angesetzt.
Institutionelle Investoren stocken ihre Positionen auf: Callodine Capital Management erhöhte seinen Anteil zuletzt um 27,8 Prozent auf rund 428.000 Aktien. Insgesamt halten institutionelle Anleger aktuell etwa 70,8 Prozent der ausstehenden Aktien.
Für 2026 erwartet das Management einen Gewinn je Aktie zwischen 4,38 und 4,42 Dollar — ein Ausblick, der auf Stabilität setzt, nicht auf Wachstum. Wer auf steigende Kurse hofft, braucht entweder sinkende Zinsen oder eine deutliche Neubewertung durch den Markt.
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