Am 7. Mai legt Red Cat Holdings seine Zahlen für das erste Quartal 2026 vor. Nach einem Jahr mit fast 460 Prozent Umsatzwachstum liegt die Messlatte hoch — und die Aktie reagiert auf Quartalsergebnisse erfahrungsgemäß heftig.
Vom Ausreißerjahr zur Erwartungsfalle
2025 war für Red Cat außergewöhnlich. Der Umsatz sprang von 7,28 Millionen auf 40,73 Millionen Dollar. Das Wachstum war real — die Verluste allerdings auch. Sie weiteten sich auf 72 Millionen Dollar aus.
Das ist der Kern des Problems. Starke Topline-Zahlen kaschieren eine Kostenstruktur, die noch nicht trägt. Unterausgelastete Produktionskapazitäten drücken die Bruttomarge. Der Cashverbrauch bleibt hoch. Für Q1 2026 wird der Markt genau hier hinschauen: Verbessert sich die Marge, oder bleibt das Wachstum teuer erkauft?
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Strategische Weichen im April
Vor dem Zahlentermin hat Red Cat im April mehrere Meldungen geliefert. Ein NATO-Verbündeter bestellte den Black Widow sUAS. Dazu kam eine Fertigungspartnerschaft für unbemannte Oberflächenfahrzeuge mit HADDY. Außerdem schloss sich Arastelle Drone Solutions der Futures Initiative an, um Tether-Drohnentechnologie in das Red-Cat-Portfolio zu integrieren.
Die Frage ist, ob diese Aktivitäten in Q1 bereits messbar zu Umsatz und Marge beitragen. Oder ob es sich vorerst um Absichtserklärungen handelt, deren Effekte erst später sichtbar werden.
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Aktie mit hoher Schwankungsbreite
Die Aktie schloss zuletzt bei 13,03 Dollar. Im laufenden Jahr steht ein Plus von rund 42 Prozent zu Buche. Auf Sicht eines Jahres sogar 151 Prozent. Allerdings verlor das Papier im vergangenen Monat 16 Prozent.
Ein Bewertungsmodell sieht den fairen Wert bei 17 Dollar — also deutlich über dem aktuellen Kurs. Über fünf Quartalsereignisse seit Dezember 2024 schwankten die Kursreaktionen von zweistelligen Gewinnen bis zu zweistelligen Verlusten. Der Durchschnitt lag bei minus 0,4 Prozent. Die Bandbreite zeigt: Überraschungen in beide Richtungen sind möglich.
Nach Börsenschluss am 7. Mai folgt um 22:30 Uhr mitteleuropäischer Zeit ein Live-Webinar auf Zoom. Dort will das Management die Zahlen kommentieren und Fragen beantworten.
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