Red Cat Holdings liefert ein extremes Kontrastprogramm. Einerseits explodieren die Umsätze, andererseits verbrennt der Drohnenhersteller massiv Kapital. Am 7. Mai legt das Unternehmen seine Zahlen für das erste Quartal vor. Dieser Termin zwingt den Markt zu einer Neubewertung.
Wachstum um jeden Preis
Das abgelaufene Geschäftsjahr brachte für Red Cat einen gewaltigen Sprung. Der Jahresumsatz kletterte um 161 Prozent auf 40,7 Millionen US-Dollar. Im Schlussquartal verzeichnete das Unternehmen sogar eine extreme Steigerung gegenüber dem Vorjahr. Soweit so gut.
Allerdings bleibt die Profitabilität auf der Strecke. Der Nettoverlust weitete sich zuletzt auf 72,1 Millionen US-Dollar aus. Parallel dazu flossen 89,1 Millionen US-Dollar aus dem operativen Geschäft ab. Der rasante Kapazitätsausbau verschlingt enorme Summen.
Extreme Bewertung, nervöser Kurs
Die Börse preist aktuell viel Fantasie ein. Mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von knapp 39 liegt Red Cat weit über dem Branchendurchschnitt von 5,5. Die Aktie reagiert entsprechend empfindlich auf kleinste Veränderungen.
Am Freitag rutschte das Papier um 7,22 Prozent auf 12,72 US-Dollar ab. Dennoch steht seit Jahresbeginn ein sattes Plus von rund 63 Prozent auf der Anzeigetafel.
Langfristige Investoren freuen sich über einen Zuwachs von 182 Prozent innerhalb eines Jahres. Die hohe Volatilität von 124 Prozent zeigt jedoch die Nervosität im Markt.
Analysten sehen Potenzial
Trotz der fundamentalen Risiken bleiben Experten zuversichtlich. Die Investmentbank Needham hob ihr Kursziel kürzlich auf 20 US-Dollar an und rät zum Kauf. Ladenburg Thalmann schloss sich dieser Bewertung mit einem identischen Ziel an.
Insgesamt liegt das durchschnittliche Kursziel der Analysten bei 20,67 US-Dollar. Das entspricht einem deutlichen Aufschlag zum aktuellen Kursniveau.
Am 7. Mai präsentiert das Management die neuen Quartalszahlen in einem Webinar. Investoren werden hier genaue Antworten zum hohen Cash-Burn einfordern. Hält das Umsatzwachstum das Tempo nicht, rückt die teure Bewertung sofort in den Fokus.
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