Red Cat Holdings hat in den vergangenen zwei Wochen gleich zwei Übernahmen kommuniziert und dabei gleichzeitig Quartalszahlen vorgelegt, die ein zweigeteiltes Bild zeichnen: starkes Umsatzwachstum, aber ein höherer Verlust als erwartet. Die Aktie reagierte volatil — und notiert aktuell rund 29 Prozent unter ihrem Jahreshoch.
Apium geschluckt, Quaze in der Pipeline
Am 30. März bestätigte Red Cat den Abschluss der Übernahme von Apium Swarm Robotics. Das kalifornische Unternehmen entwickelt verteilte Steuerungssoftware für autonome Drohnenschwärme und unbemannte Wasserfahrzeuge. Die Technologie soll in Red Cats bestehendes Systemportfolio integriert werden — darunter die Black Widow ISR-Drohne, die bereits beim U.S. Army im Einsatz ist. Apium bleibt dabei als eigenständige Einheit innerhalb der Gruppe erhalten.
Parallel dazu kündigte Red Cat die geplante Übernahme von Quaze Technologies an. Das reine Aktiengeschäft ist mit bis zu 30 Millionen US-Dollar bewertet und soll die technische Basis für die Produktion unbemannter Systeme weiter ausbauen.
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Umsatz stark, Verlust größer als erwartet
Die Quartalszahlen für Q4 2025, veröffentlicht am 18. März, lieferten gemischte Signale. Der Quartalsumsatz kletterte auf 26,2 Millionen US-Dollar und übertraf die Analystenerwartungen deutlich. Der Verlust je Aktie lag mit 0,17 US-Dollar jedoch über der Konsensschätzung von 0,15 US-Dollar. Immerhin: Im Vorjahresquartal hatte der Verlust noch bei 0,33 US-Dollar gelegen — die Verlustkurve zeigt also nach unten.
Im Zwölf-Monats-Vergleich steht ein Nettoverlust von rund 72 Millionen US-Dollar bei einem Umsatz von 40,7 Millionen US-Dollar. Der Weg zur Profitabilität bleibt lang.
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Analysten bleiben optimistisch
Needham bekräftigte im März sein „Buy“-Rating und hob das Kursziel von 16 auf 20 US-Dollar an. Ladenburg Thalmann zog ebenfalls auf 20 US-Dollar nach. Beide Häuser setzen damit auf eine erfolgreiche Integration der Zukäufe und weiteres Wachstum im Verteidigungsbereich.
Die nächsten Quartalszahlen sind für den 15. Mai 2026 angekündigt. Bis dahin dürfte der Markt genau beobachten, ob die Apium-Integration erste operative Effekte zeigt und ob Red Cat weitere Verteidigungsaufträge vermelden kann.
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