Rekordaufträge, aber ein schwächerer Umsatz — Renk liefert zum Quartalsauftakt ein gespaltenes Bild. Der Markt reagierte prompt: Die Aktie verlor am Freitag vier Prozent und notiert aktuell bei rund 54 Euro.
Auftragsboom trifft auf Umsatzverzögerung
Im Pre-Close Call vom 22. April skizzierte Renk erste Eckdaten zum ersten Quartal 2026. Der Auftragseingang übertrifft die bisherige Markterwartung von 400 bis 500 Millionen Euro. Das Unternehmen bezeichnet das Quartal selbst als Rekord.
Beim Umsatz sieht es anders aus. Die Erlöse dürften unter den Erwartungen liegen — ein beträchtlicher Teil verschiebt sich ins laufende Halbjahr. Das ist ein klassisches Muster bei stark wachsenden Industrieunternehmen: volle Auslastung, verzögerte Verbuchung.
Die Jahresprognose steht. CEO Sagel bestätigte einen Umsatz von über 1,5 Milliarden Euro. Das bereinigte EBIT soll zwischen 255 und 285 Millionen Euro landen — Sagel peilt die obere Hälfte der Spanne an.
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Deutsche Bank Research hob das Kursziel nach dem Call leicht auf 73 Euro an und behielt die Einstufung „Buy“ bei. Analyst Christophe Menard rechnet nun mit einem höheren Auftragseingang als bisher modelliert.
Exportsperre zwingt zum Umweg über die USA
Der Druck kommt von einer anderen Seite. Die Bundesregierung hat bestimmte Rüstungsexporte nach Israel ausgesetzt. Renk kann Getriebesysteme für israelische Merkava- und Namer-Panzer vorerst nicht liefern. Das gefährdet 80 bis 100 Millionen Euro Umsatz im laufenden Jahr.
Die Antwort des Managements ist pragmatisch. Das bestehende Werk in Muskegon, Michigan, soll die betroffene Fertigungslinie übernehmen. Bis 2030 fließen 150 Millionen Dollar in den US-Standort. Künftige Aufträge laufen dann über das US Foreign Military Sales-Programm — außerhalb der deutschen Exportkontrolle.
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Kapazitätsausbau auf zwei Kontinenten
Parallel investiert Renk massiv in Deutschland. Bis 2028 fließen 325 Millionen Euro in heimische Standorte. Das Stammwerk Augsburg verdreifacht seine Getriebeproduktion. In Polen entsteht ein Wartungs-Hub für die NATO-Ostflanke.
Ein neuer NATO-Rahmenvertrag sichert Erlöse bis 2033. Der feste Auftragsbestand deckt bereits über 90 Prozent des geplanten Jahresumsatzes ab. Mittelfristig will Renk den Anteil höhermargiger After-Sales-Services von derzeit 36 Prozent auf über 50 Prozent steigern.
Für das Geschäftsjahr 2025 schlägt der Vorstand eine Dividende von 0,58 Euro je Aktie vor — ein Plus von 38 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Über den Vorschlag stimmt die Hauptversammlung am 10. Juni 2026 ab. Die detaillierte Quartalsmitteilung folgt am 6. Mai.
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