Renk baut Antriebe für Kampfpanzer wie den Leopard und den Leclerc. Die Auftragsbücher sind so voll wie nie zuvor. Trotzdem hat die Aktie in den vergangenen zwölf Monaten fast die Hälfte ihres Wertes verloren. Wie passt das zusammen?

Am Mittwoch notiert die Aktie bei 43,06 Euro, kaum verändert zum Vortag. Der Blick zurück zeigt das eigentliche Drama: Seit dem Rekordhoch von 88,73 Euro im Oktober 2025 hat sich der Kurs mehr als halbiert. Erst am 25. Juni fiel die Aktie auf ein neues Jahrestief von 40,41 Euro.

Volle Auftragsbücher, robuste Nachfrage

Renk ist kein x-beliebiger Zulieferer. Der Konzern liefert Antriebssysteme für Militärfahrzeuge und für Marineanwendungen weltweit. Steigende Verteidigungsbudgets und der Rüstungsbedarf vieler Staaten treiben die Nachfrage. Manche sprechen von einem Superzyklus in der Branche.

Die Zahlen untermauern das. 2025 erzielte Renk einen Umsatz von 1,37 Milliarden Euro. Der Auftragseingang lag bei 1,57 Milliarden Euro. Zum Jahresende stand ein Auftragsbestand von 6,68 Milliarden Euro in den Büchern.

Das erste Quartal 2026 setzte diesen Trend fort. Es war der beste Jahresauftakt der Firmengeschichte. Der Auftragseingang kletterte auf rund 582 Millionen Euro, der Gesamtbestand wuchs auf etwa 6,9 Milliarden Euro.

Für das laufende Jahr rechnet Renk mit einem Umsatz von über 1,5 Milliarden Euro.

Investitionen über die Rüstung hinaus

Renk verlässt sich nicht allein auf Panzergetriebe. Der Konzern investiert in Digitalisierung und neue Antriebskonzepte. Im Januar 2026 kündigte das Unternehmen an, bis 2028 bis zu 325 Millionen Euro in Deutschland zu investieren.

Das Geld fließt in „Drive-by-Wire“-Technik und neue Getriebesysteme für Kettenfahrzeuge. Der Konzern plant außerdem den Einstieg in unbemannte schwere Plattformen. Parallel dazu baut Renk seine Präsenz in den USA aus – bis 2030 sollen in Michigan neue Arbeitsplätze entstehen.

Auch abseits des Militärs wagt sich Renk vor: Das Unternehmen forscht an Wasserstofftechnik für zivile Märkte.

Was der Kurs über die Stimmung verrät

Trotz dieser Fundamentaldaten hat der Markt Renk zuletzt schonungslos abgestraft. In den vergangenen sieben Handelstagen verlor die Aktie 6,70 Prozent, auf Monatssicht 5,17 Prozent.

Seit Jahresbeginn steht ein Minus von 21,96 Prozent zu Buche, über zwölf Monate sind es 40,62 Prozent.

Auch die technischen Marken zeigen die Schieflage. Der Kurs liegt 8,95 Prozent unter dem 50-Tage-Durchschnitt von 47,30 Euro.

Zum 200-Tage-Durchschnitt von 54,60 Euro beträgt der Abstand sogar 21,13 Prozent. Die Marktkapitalisierung ist auf 4,29 Milliarden Euro geschrumpft.

Ein RSI von 40,9 signalisiert weder überkauft noch überverkauft, die Aktie pendelt in neutralem Terrain. Die annualisierte Volatilität von knapp 48,59 Prozent zeigt aber, wie nervös der Handel geworden ist. Kein Wunder, dass Anleger bei solchen Ausschlägen vorsichtig werden.

Die Lücke zwischen operativer Stärke und Kursverlauf bleibt bestehen. Renk sitzt auf einem Auftragsbestand, der mehr als das Fünffache des Jahresumsatzes abdeckt. Der Markt bewertet das Unternehmen dennoch so, als stünde der Rüstungs-Superzyklus schon vor dem Ende. Wer an die langfristige Story aus Aufrüstung und neuen Antriebstechnologien glaubt, sieht einen Kurs, der 6,58 Prozent über dem Jahrestief liegt. Vom Rekordhoch bei 88,73 Euro trennen ihn aber noch Welten.