Renk verlor heute bis dato mehr als -3,6 %. Die Aktie kommt auf einen Kurs von 79,97 Euro. Langsam wird der neue Niedergang auffällig. Im Einzelnen:
Der skeptische Blick auf die Bewertung: Während die meisten Analysten beim Getriebe-Spezialisten Renk auf der Welle des Rüstungsbooms mitschwimmen, schlägt das Research-Haus mwb research einen konträren Ton an. In einer ersten Analyse zu dem kürzlich an die Börse gegangenen Unternehmen geben die Experten eine klare Verkaufsposition (Sell-Rating) aus und warnen vor einer Überhitzung der Rallye.
Das Kursziel: Vorsicht bei nur 65 Euro
Die Analysten setzen ihr Kursziel für Renk bei 65 Euro an. Dies impliziert, dass die Aktie (die zu diesem Zeitpunkt deutlich höher notiert) ein erhebliches Rückschlagpotenzial aufweist. Der Kern der Skepsis liegt in einer einzigen, entscheidenden Frage: Hat der Markt das zukünftige Wachstum nicht bereits mehr als eingepreist?
Hohe Erwartungslast: mwb research kritisiert, dass die aktuelle, sehr hohe Bewertung bereits eine „makellose Umsetzung“ aller Wachstumschancen und voller Auftragsbücher unterstellt.
Kein Puffer: Damit fehlt jeglicher Puffer für mögliche operative Enttäuschungen, Verzögerungen bei Aufträgen oder Probleme beim Hochfahren der Produktion. Selbst kleine Negativmeldungen könnten in diesem Szenario zu heftigen Kurskorrekturen führen.
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Warum die Skepsis trotz voller Kassen?
Obwohl Renk mit seinen Spezialgetrieben für Panzer (wie den Leopard 2) und Marineschiffe fundamental von den steigenden Verteidigungsausgaben profitiert, ist die Warnung von mwb research eine Erinnerung an die Bedeutung der Kennzahlen.
Die fundamentalen Aussichten, wie der Rekord-Auftragsbestand, sind zwar hervorragend. Doch die Analysten sehen eine Diskrepanz zwischen der operativen Profitabilität und dem aktuellen Aktienkurs. Die Kurse sind schlichtweg schneller gestiegen als die Gewinne. Die Analyse dient als wichtiger Warnruf, dass Anleger trotz des attraktiven Sektors die Bewertung nicht aus den Augen verlieren sollten. Ob sich diese kritische Sicht durchsetzt, wird sich an der zukünftigen Gewinnentwicklung zeigen.
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