Volle Auftragsbücher, aber ein stotternder Aktienkurs. Bei Renk klaffen operative Realität und Marktbewertung derzeit weit auseinander. Der Antriebsspezialist steht vor wichtigen Tagen. Das Management muss auf mehreren Investorenkonferenzen drängende Fragen beantworten.
Rekordwerte treffen auf Kursverluste
Das Fundament des Augsburger Unternehmens wirkt robust. Im Jahr 2025 kletterte der Konzernumsatz um knapp 20 Prozent auf 1,37 Milliarden Euro. Der Auftragsbestand markiert mit 6,68 Milliarden Euro ein historisches Hoch. Der Kapitalmarkt straft den Titel stattdessen ab. Mit einem aktuellen Kurs von 52,30 Euro summiert sich das Minus seit Jahresbeginn auf 5,22 Prozent. Der Abstand zum 52-Wochen-Hoch von 88,73 Euro beträgt mittlerweile über 41 Prozent.
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Ein konkreter Belastungsfaktor liefert Argumente für fallende Kurse. Die deutsche Regierung blockiert Exportgenehmigungen für Getriebesysteme nach Israel. Damit stehen im laufenden Jahr Erlöse von 80 bis 100 Millionen Euro auf der Kippe. Leerverkäufer wie der Hedgefonds AQR nutzen diese Lücke. Sie erhöhten ihre Netto-Leerverkaufspositionen zuletzt auf 2,30 Prozent.
Flucht in die USA
Renk reagiert mit einer klaren Ausweichroute. Der Konzern verlagert die Produktion in sein Werk nach Michigan. Dort lassen sich Rüstungsverträge ohne deutsche Exportbeschränkungen über US-Programme abwickeln. Ein kürzlich gesicherter Vertrag mit der US-Army über 75,5 Millionen Dollar bestätigt diesen Ansatz. Bis 2030 investiert das Unternehmen 150 Millionen Dollar in Nordamerika.
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Einige Großinvestoren greifen auf dem ermäßigten Kursniveau bereits zu. Wellington Management hat still eine Beteiligung von über fünf Prozent aufgebaut. Parallel dazu stützen Analysten die Aktie. Die DZ Bank ruft ein Kursziel von 65 Euro aus. J.P. Morgan sieht den fairen Wert sogar bei 75 Euro.
Termine bringen Klarheit
Am 22. April liefert Renk im Pre-Close-Call erste Details zum Auftaktquartal. Die vollständige Bilanz folgt am 6. Mai. Dabei rückt eine konkrete Dynamik in den Mittelpunkt. Das Management muss belegen, dass die anlaufenden US-Aufträge die blockierten Israel-Exporte zeitnah ausgleichen. Gelingt dieser Nachweis, entfällt das zentrale Argument der Leerverkäufer.
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