Renk erlebt eine entscheidende Woche. Am heutigen Mittwoch fand der Pre‑Close‑Call statt, der bereits im Vorfeld große Aufmerksamkeit am Markt bekam. Heute geht es infolge der Ereignisse, also des Calls, um mehr als 2 % aufwärts. Die Aktie kommt wieder auf fast 56 Euro. Das sind gute Zeichen. Ddie Nervosität bleibt dennoch spürbar.
Auftragslage vielleicht entscheidend für die Renk!
Die Auftragslage ist auf den ersten Blick beeindruckend. Mit einem Gesamtvolumen von 6,68 Milliarden Euro verfügt Renk über eine Pipeline, die das Fünffache des Umsatzes von 2025 entspricht. Das vergangene Jahr war bereits von 20 % Wachstum geprägt, und das Management erwartet für 2026 Erlöse von über 1,5 Milliarden Euro bei einem EBIT zwischen 255 und 285 Millionen Euro. Das zeigt, dass der Boom im Verteidigungssektor das Unternehmen stabil trägt.
Doch die Bilanz offenbart Schwächen. Der freie Cashflow lag zuletzt nur bei 67 Millionen Euro, weit unter der geplanten Cash‑Conversion‑Rate von 80 %. Realisiert wurden gerade einmal 47 %. Grund dafür sind verschobene Aufträge in Höhe von 200 Millionen Euro, die erst später in Umsatz und Liquidität umschlagen. Das schmälert kurzfristig den finanziellen Spielraum – ein sensibles Thema für Investoren, die genau auf diese Kennzahl achten.
Erschwerend kommt politischer Druck hinzu. Blockierte Exportgenehmigungen für Getriebesysteme nach Israel betreffen bis zu 100 Millionen Euro geplanter Umsätze im Jahr 2026. Für ein Unternehmen mit einer kompakten Projektstruktur sind solche Verschiebungen direkt spürbar.
Offenbar konnte das Management beim Pre‑Close‑Call zeigen, dass die angekündigten Aufträge tatsächlich nachgeholt werden. Dazu kommt, dass die  Cash‑Conversion auf das anvisierte Niveau zurückgeführt werden kann. Gelingt das nachhaltig, dürfte der Markt die jüngste Vorsicht wieder in Vertrauen umwandeln. Analysten sehen hier Kursentwicklungen bis zu (sogar als Durchschnittsschätzung) rund 67 Euro! Das wären noch einmal Perspektiven mit möglichen Gewinnen von über 10 Euro oder auch annähernd 20 %. Die endgültigen Quartalszahlen kommen übrigens erst am 6.5.
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