Nicht der Kurs, sondern die operative Entwicklung steht bei Renk derzeit im Mittelpunkt. Nach der Entscheidung zum F126 Fregattenprogramm richtet sich der Blick zunehmend auf mögliche Folgeaufträge aus dem MEKO A200 Programm. Nach Einschätzung von mwb research könnte der Programmwechsel für den Antriebsspezialisten sogar wirtschaftliche Vorteile bringen, weil höhere Stückzahlen und kürzere Lieferzeiten zusätzliche Umsatzchancen eröffnen.

An der Börse zeigte sich am Freitag bereits eine erste Gegenbewegung. Die Aktie gewann am Freitag noch 3,22 % auf 42,21 Euro. Vorausgegangen war allerdings ein deutlicher Rückgang von 25,75 % im laufenden Monat und 12,05 % innerhalb einer Woche. Damit notiert der Titel weiterhin deutlich unter seinem Zwölfmonatshoch von 66,90 Euro.

Die Chance ist wieder da!

Mwb research erwartet, dass sich der finanzielle Schaden aus dem Wegfall des ursprünglichen F126 Geschäfts auf lediglich rund 20 Millionen Euro begrenzen dürfte. Gleichzeitig könnten neue Liefermöglichkeiten für die MEKO A200 Plattform zusätzliche Erlöse zwischen 30 und 40 Millionen Euro schaffen. Aus Sicht der Analysten wurde die erste Marktreaktion deshalb deutlich überzogen. Entsprechend hoben sie ihre Empfehlung von Halten auf Kaufen an, auch wenn das Kursziel von 53,00 Euro auf 50,00 Euro reduziert wurde.

Für zusätzliche Impulse könnte bereits das laufende Quartal sorgen. Sollten politische Entscheidungen zu Landsystemen zeitnah erfolgen, rechnen die Analysten mit einem Auftragseingang von mehr als 500 Millionen Euro. Verzögerungen würden den Bestellschub lediglich in das dritte Quartal verschieben. Die grundsätzlichen Perspektiven im Verteidigungsmarkt bleiben nach dieser Einschätzung unverändert positiv.

Auch die Konsensschätzungen sprechen für weiteres Wachstum. Analysten prognostizieren für 2026 einen Umsatz von 1,56 Milliarden Euro sowie einen Nettogewinn von 143 Millionen Euro. Bereits 2027 sollen diese Werte auf 1,81 Milliarden Euro beziehungsweise 190 Millionen Euro steigen. Parallel dazu sinkt die erwartete Bewertung auf Basis des Kurs Gewinn Verhältnisses von 29,7 auf 22,3. Also ist das Kursziel logischerweise hoch: 67,93 Euro.