Es gibt auch einen Skeptiker in der Sache Rheinmetall! Während die einen den Einstieg in das Marinegeschäft feiern, warnt das Analysehaus Warburg Research vor zu viel Euphorie. Der Rüstungskonzern mag ein Landgewinner sein, doch der Sprung in die Marine sei mit großen Risiken verbunden.
Ein klares „Hold“ statt „Kaufen“
Analyst Christian Cohrs von Warburg Research bleibt bei seiner Empfehlung „Hold“ und einem Kursziel von 1.740 Euro. Das ist deutlich unter dem aktuellen Kurs und den optimistischen Prognosen anderer Banken. Die Botschaft: Finger weg vom Kaufrausch! Rheinmetall ist zwar ein solides Unternehmen, aber die jüngste Akquisition macht es nicht zwingend besser – zumindest nicht ohne Risiko.
Komplexität, die unterschätzt wird
Der Kern der Skepsis liegt in der Natur des neuen Geschäfts: Marineschiffbau. Für Cohrs gehört dieser Sektor „nicht zur Kern-DNA von Rheinmetall“. Es ist ein hochkomplexes, zeitaufwändiges und kapitalintensives Geschäft. Man kann nicht einfach eine Panzerfabrik in eine Werft umwandeln. Eine falsche Berechnung, eine technische Hürde, und schon drohen riesige Verluste.
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Risiko versus Fokus
Der Analyst warnt eindringlich davor, dass die Expansion in ein so fremdes Segment den strategischen Fokus verwässert. Das Unternehmen könnte sich verzetteln, anstatt sich auf das zu konzentrieren, was es am besten kann: die Produktion von Landfahrzeugen und Waffensystemen. Es ist die klassische Angst vor dem Größenwahn, bei dem ein Unternehmen zu viel auf einmal will und am Ende seine Stärken verliert.
Die unterschiedlichen Ansichten der Analysten zeigen: An der Börse gibt es selten nur eine Wahrheit. Während die einen in der Übernahme eine glänzende Zukunft sehen, warnen die anderen vor den versteckten Fallstricken. Es wird sich zeigen, wer am Ende Recht behält – die Optimisten oder die Skeptiker.
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