SAP Aktie: Cloud-Bremse schockt

SAP übertrifft Gewinnerwartungen mit 42% Plus, muss aber Cloud-Prognose nach unten korrigieren. Die Aktie zeigt nach anfänglichen Verlusten Erholung.

Kurz & knapp:

Nettogewinn steigt auf 2,05 Milliarden Euro
Cloud-Erlöse verfehlen leicht die Erwartungen
Aktie schließt nach Volatilität im Plus
Management senkt Cloud-Wachstumsprognose

Der Walldorfer Softwarekonzern hat gestern seine Q3-Zahlen präsentiert und dabei gemischte Signale gesendet. Während SAP beim Gewinn glänzen konnte, bremste das wichtige Cloud-Geschäft überraschend ab. Das Resultat: Eine Achterbahnfahrt für die Aktie, die sich nach anfänglichen Verlusten wieder fangen konnte.

SAP übertraf die Gewinnerwartungen deutlich. Der Nettogewinn schoss um beeindruckende 42% auf 2,05 Milliarden Euro nach oben. Doch das war nicht der Grund für die volatile Reaktion am Markt.

Cloud-Geschäft verfehlt Zielmarke

Das Herzstück der SAP-Transformation enttäuschte leicht. Die Cloud-Erlöse stiegen zwar um solide 22% auf 5,29 Milliarden Euro, verfehlten aber knapp die Markterwartungen. Als Bremsklotz identifizierte das Management die zurückhaltende US-Kundschaft, besonders im öffentlichen Sektor.

Die Konsequenz: SAP justierte die Jahresprognose für das Cloud-Wachstum nach unten an das untere Ende der bisherigen Spanne von 26 bis 28 Prozent. Eine Nachricht, die zunächst für Nervosität sorgte.

Aktie kämpft sich zurück

Der Markt reagierte gespalten. Nachbörslich sackte die Aktie um bis zu 3% ab. Doch im XETRA-Handel drehte das Blatt: Das Papier erholte sich und schloss mit einem Plus von 2,2% bei 242,00 Euro.

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Was die Anleger beruhigte? Der „Current Cloud Backlog“ – die vertraglich zugesicherten Cloud-Erlöse der nächsten zwölf Monate – lag am oberen Ende der Erwartungen. Ein Signal für eine robuste Auftragslage.

Hoffnung auf starkes Schlussquartal

CEO Christian Klein gab sich kämpferisch und betonte die gut gefüllte Pipeline für das traditionell starke vierte Quartal. Er sieht die aktuelle Kundenzurückhaltung als vorübergehend und rechnet für 2026 wieder mit beschleunigtem Wachstum.

Unterstützung kam auch von unerwarteter Seite: Nestlé führte erfolgreich SAP S/4HANA Cloud in 112 Ländern ein – ein Beweis für SAPs starke Position bei Großkunden. Die Frage bleibt: Kann diese Pipeline im Schlussquartal in messbares Wachstum umgemünzt werden?

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Über Dr. Robert Sasse 644 Artikel

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Dr. Robert Sasse ist promovierter Ökonom, erfahrener Unternehmer und anerkannter Experte für Finanzmärkte. Mit über zwei Jahrzehnten Erfahrung in der Analyse von Aktienmärkten und wirtschaftlichen Zusammenhängen verbindet er wissenschaftliche Fundierung mit unternehmerischer Praxis. Er unterstützt Anleger, die langfristigen Vermögensaufbau und finanzielle Unabhängigkeit durch fundierte Strategien anstreben.

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Dr. Sasses Laufbahn ist geprägt von akademischer Exzellenz und praktischer Marktkenntnis. Er promovierte in Wirtschaftswissenschaften und hält einen Master of Science in Marketing und Sales sowie einen Abschluss als Betriebswirt. Bereits während und nach dem Studium sammelte er in renommierten Analystenhäusern und Unternehmen tiefgreifende Erfahrungen in der Bewertung von Aktien und Fonds.

Als Gründer und Geschäftsführer der YES Investmedia GmbH ist er unternehmerisch im Bereich der Finanzpublikationen tätig. Seine Expertise umfasst die Analyse komplexer wirtschaftlicher Themen wie demographischer Wandel oder globaler Markttrends sowie deren Auswirkungen auf die Finanzmärkte. Durch seine langjährige Tätigkeit hat er sich als Autor zahlreicher Analysen und Kommentare zu wirtschaftlichen und börsenrelevanten Themen etabliert.

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