Die Aktie von SAP setzte ihre wechselhafte Entwicklung zuletzt fort. Auf einen Rückgang von 3,4 % am Vortag folgte ein weiterer Abschlag von 0,59 %. Damit verlor der Kurs erneut an Boden und notierte zuletzt bei rund 169 €. Die kurze Erholung zu Wochenbeginn, als ein Tagesplus von 3,5 % registriert wurde, erwies sich damit als nicht tragfähig. Der Versuch einer Gegenbewegung blieb ohne nachhaltige Wirkung.
Ein Blick auf den zeitlichen Verlauf verdeutlicht die Dimension der Bewegung. Innerhalb von fünf Handelstagen gab das Papier etwa 14 % nach. Dieser Rückgang reiht sich in eine längere Phase sinkender Kurse ein. Ende Oktober 2025 lag der Kurs noch bei ungefähr 240 €. Seither verschwanden nahezu 70 € vom Kurszettel. Für ein Unternehmen dieser Größenordnung stellt ein solcher Abschlag eine erhebliche Neubewertung dar.
SAP: Absolute Unzufriedenheit mit den Geschäftszahlen!
Auslöser der jüngsten Schwäche bleibt die Reaktion auf den veröffentlichten Geschäftsbericht für das vergangene Jahr. Die vorgelegten Kennzahlen erfüllten die Erwartungen vieler Marktteilnehmer nicht. In der Folge erhöhte sich der Verkaufsdruck spürbar. Mehrere Beobachter halten die Intensität dieser Reaktion jedoch für überzogen. Sie verweisen darauf, dass die Zahlen zwar Anpassungen bei den Erwartungen rechtfertigen, jedoch keinen Einbruch dieses Ausmaßes nahelegen.
Parallel dazu meldeten sich mehrere Analysehäuser mit aktualisierten Einschätzungen zu Wort. Die Deutsche Bank Research nennt bei einem aktuellen Kursniveau ein Ziel von 220 €. Goldman Sachs senkte zwar ebenfalls die eigene Zielmarke, veranschlagt jedoch weiterhin 260 €. Auch die Berenberg Bank nahm Änderungen vor und reduzierte ihr Ziel von zuvor 280 € auf 250 €. Gleichzeitig passte das Institut seine Umsatzannahmen an. Für das laufende Jahr senkte Berenberg die Schätzung um 2,9 %, für 2027 um 3,3 %.
Unabhängig von diesen Anpassungen bleibt der kurzfristige Kursverlauf klar nach unten gerichtet. Technische Marken liegen deutlich oberhalb des aktuellen Niveaus. Gleichzeitig weist die Bewertung auf ein verändertes Bild hin. Der frühere Wachstumswert kommt für das laufende Jahr nur noch auf ein Kurs Gewinn Verhältnis von etwa 24. Diese Kennzahl spiegelt die deutliche Neubewertung wider, die sich in den vergangenen Monaten vollzogen hat.
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