Am 5. Mai stimmen SAP-Aktionäre über eine erhöhte Dividende ab. Der Kurs notiert indes rund 45 Prozent unter seinem Jahreshoch — das gibt dem Termin zusätzliches Gewicht.
Dividendenvorschlag und Ausschüttung
Vorstand und Aufsichtsrat schlagen 2,50 Euro je Aktie vor. Das sind 6,4 Prozent mehr als die reguläre Dividende für 2024. Stimmen die Aktionäre zu, plant SAP die Auszahlung für den 8. Mai 2026.
Das operative Fundament dafür ist solide. Im ersten Quartal 2026 wuchs der Cloud-Umsatz um 27 Prozent. Der Gesamtumsatz stieg auf 9,6 Milliarden Euro, das operative Ergebnis kletterte um 24 Prozent auf 2,9 Milliarden Euro. Einmalbelastung inklusive: Eine Zahlung von 408 Millionen Euro für einen Rechtsstreit drückte den freien Cashflow.
Prognose mit Vorbehalten
Die Jahresziele stehen. SAP erwartet einen Cloud-Umsatz zwischen 25,8 und 26,2 Milliarden Euro sowie ein Non-IFRS-Betriebsergebnis zwischen 11,9 und 12,3 Milliarden Euro. Allerdings knüpft der Konzern diese Prognose explizit an zwei Bedingungen: eine Deeskalation im Nahen Osten und den Abschluss der Reltio-Übernahme.
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Ferner warnt SAP vor einer Wachstumsverlangsamung im zweiten Quartal. Bestimmte Sondereffekte hatten das Cloud-Wachstum im ersten Quartal begünstigt — dieser Rückenwind fällt weg.
Reltio als KI-Baustein
Parallel zur Hauptversammlung wartet SAP auf die regulatorische Freigabe für die geplante Übernahme von Reltio Inc. Das Unternehmen entwickelt Software für Master-Data-Management. SAP will damit seine Business Data Cloud stärken — ein zentrales Element der KI-Strategie. Den Kaufpreis hat SAP nicht offengelegt. Der Abschluss ist für das zweite oder dritte Quartal 2026 geplant.
Nach der Hauptversammlung richtet sich der Blick auf die SAP Sapphire-Konferenz in Orlando. Dort plant Investor Relations eine Finanzanalystenkonferenz mit Vorstandspräsentationen und Q&A. Laut Gartner wuchs SAP 2025 rund 15 Prozentpunkte schneller als der globale Markt für Cloud-Unternehmensanwendungen. Ob das Tempo hält, dürfte in Orlando das bestimmende Thema sein.
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