21 % Kursgewinn innerhalb von vier Wochen haben SAP bis auf 199,90 Euro geführt. Nun kostet die Aktie wieder 188,40 Euro. Der jüngste Handelstag brachte lediglich 0,22 % Minus und eine Spanne von 188,20 bis 192,12 Euro. Damit ist der Wert am Montag mutmaßlich für die Aktionäre einer der langweiligsten Titel gewesen. SAP wartet noch auf einen entsprechenden Durchbruch, der allerdings nicht zu sehen ist.

SAP: Wie lange dauert es noch, bis die Aktie auf mehr als 200 Euro nach oben durchbrechen kann?

Damit ist die große Bewegung der vergangenen Wochen zunächst zum Stillstand gekommen. Die UBS hat ihre Bewertung an den gestiegenen Aktienkurs angepasst. Das Kursziel wurde kräftig von 164 auf 201 Euro erhöht. Gleichzeitig wechselte die Empfehlung von „Buy“ auf „Neutral“. Das heißt, das Kursziel kletterte, währen die Handlungsempfehlung durch die Bank sich in Richtung „halten“ bewegte.

Bei einem Kurs von 188,40 Euro liegen zwischen Marktpreis und UBS-Ziel nur noch 12,60 Euro. Das entspricht etwas mehr als 5 %. Die Herabstufung muss deshalb nicht als grundsätzlich negative Einschätzung verstanden werden. Vielmehr hat SAP einen erheblichen Teil des von der UBS erwarteten Kursanstiegs bereits hinter sich. Der Konzern hatte zuletzt insbesondere mit seinen Cloud-Zahlen überzeugt. Dieses Geschäft gewinnt für Umsatz und wiederkehrende Erlöse weiter an Bedeutung.

Interessant ist auch die zeitliche Verteilung der Kursgewinne. Über sechs Monate liegt SAP 14,2 % im Plus. Allein in vier Wochen beträgt der Zuwachs 21 %. Die jüngste Rally war also besonders kräftig. Damit konzentriert sich die technische Betrachtung nun auf den Bereich von 200 Euro. 199,90 Euro wurden bereits erreicht, 201 Euro lautet das neue UBS-Kursziel. Neue Geschäftszahlen dürften entscheiden, ob SAP diese Zone dauerhaft überwinden kann.