ServiceNow: $1,5 Milliarden AI-Target erhöht

ServiceNow übertrifft eigene Prognosen im ersten Quartal 2026 und hebt den Ausblick an. Der Aktienkurs fällt dennoch nachbörslich deutlich.

Kurz & knapp:

Abonnementerlöse steigen um 22 Prozent
Prognose für 2026 auf 15,77 Milliarden angehoben
KI-Umsatzziel auf 1,5 Milliarden Dollar erhöht
Strategische Partnerschaft mit Google Cloud

Starke operative Zahlen, schwache Kurse — bei ServiceNow klaffen Realität und Marktstimmung weit auseinander. Der Softwarekonzern übertraf im ersten Quartal 2026 die eigenen Prognosen und hob den Ausblick an. Die Börse quittierte das Zahlenwerk mit einem nachbörslichen Kursrutsch von rund 13 Prozent. Seit Jahresbeginn hat die Aktie massiv an Wert eingebüßt.

Wachstum intakt, Margen gemischt

Das operative Geschäft läuft auf Hochtouren. Die Abonnementserlöse kletterten im Auftaktquartal um 22 Prozent auf knapp 3,7 Milliarden US-Dollar. Ein ähnliches Bild zeigt sich bei den verbleibenden Leistungsverpflichtungen. Dieser Indikator für zukünftige Umsätze stieg auf 27,7 Milliarden US-Dollar an.

Auf der Ergebnisseite verbesserte sich die bereinigte operative Marge leicht auf 32 Prozent. Die Bruttomarge nach US-GAAP gab im Vorjahresvergleich auf 75 Prozent nach. Das Management begründet diesen Rückgang mit Integrationskosten für die Übernahme des Cybersicherheitsunternehmens Armis.

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Ein regionaler Störfaktor bremste das Wachstum minimal. Verzögerte Vertragsabschlüsse im Nahen Osten kosteten das Unternehmen rund 75 Basispunkte beim Umsatzwachstum. CEO Bill McDermott betonte, dass die Gespräche mit den betroffenen Kunden weiterlaufen.

Das Management blickt optimistisch auf den Rest des Jahres. Die Prognose für die Abonnementserlöse 2026 steigt auf bis zu 15,77 Milliarden US-Dollar. Besonders das Geschäft mit Künstlicher Intelligenz gewinnt an Fahrt. McDermott hob das Umsatzziel für KI-Produkte auf mindestens 1,5 Milliarden US-Dollar an.

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Analysten stützen die Aktie

Flankiert werden die Zahlen von einer vertieften strategischen Partnerschaft mit Google Cloud. Gemeinsam wollen die Unternehmen autonome KI-Agenten für Großkonzerne entwickeln. Die Analystengemeinde bleibt trotz des jüngsten Abverkaufs mehrheitlich positiv gestimmt. Von 46 erfassten Experten raten 37 zum starken Kauf der Aktie.

Einige Investmentbanken passen ihre Modelle an die neue Marktrealität an. DA Davidson senkte das Kursziel auf 190 US-Dollar. Citi reduzierte den fairen Wert auf 154 US-Dollar. Beide Häuser bestätigen ihre Kaufempfehlungen.

Der Markt sendet derzeit eine klare Botschaft an die gesamte Softwarebranche. Investoren fordern in der KI-Übergangsphase eine beschleunigte Umsatzdynamik. Mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis von 20 ist ServiceNow für ein Unternehmen mit 20 Prozent Wachstum historisch günstig bewertet. Hält die operative Stärke an, bietet das aktuelle Kursniveau um 91 US-Dollar eine massive Diskrepanz zur fundamentalen Entwicklung.

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Diskussion zu ServiceNow

Über Dieter Jaworski 3546 Artikel

Über mich: Systematisch und fundiert investieren

Als unabhängiger Finanzanalyst unterstütze ich seit 2002 private und institutionelle Anleger bei der Entwicklung nachhaltiger Finanzstrategien. Meine Leidenschaft für Finanzen und Zahlen reicht jedoch viel weiter zurück – über 40 Jahre. Diese langjährige Begeisterung, kombiniert mit über zwei Jahrzehnten professioneller Erfahrung in Aktienanalyse und Vermögensaufbau, bildet die Basis meiner Arbeit.

Mein Ziel ist es, Ihnen zu helfen, Ihre Finanzen selbstbewusst und systematisch zu steuern. Ich setze auf praxiserprobte Strategien, die auf fundierten Kennzahlen und klaren Regeln basieren – ohne Hype oder kurzfristige Spekulation.

Mein Weg: Von Siemens-Aktien zur professionellen Analyse

Meine Faszination für Finanzen begann früh. Die ersten eigenen Aktien (Siemens-Belegschaftsaktien 1980) weckten mein Interesse. Während meines Elektrotechnikstudiums vertiefte ich mich im Selbststudium in die Analyse von Aktien und Unternehmensdaten. Die Dotcom-Blase um 2000 war eine prägende Erfahrung – der Verlust von 50% des Kapitals verdeutlichte mir schmerzhaft: „Gier frisst Hirn“. Diese Lektion führte zur Entwicklung disziplinierter Strategien im Bereich Value Investing und Momentum.

Parallel zu meiner wachsenden Finanzexpertise war ich 29 Jahre bei Siemens in internationalen Positionen tätig (u.a. Netzplanung, technische Großprojekte, Vertriebsleitung). Diese Zeit verschaffte mir tiefe Einblicke in die Abläufe und Kennzahlen großer Konzerne – ein unschätzbarer Vorteil für die heutige Aktienbewertung. Ich war zudem im Research-Team eines Finanzinstituts und als Gutachter für einen Wirtschaftsverlag tätig.

Seit 2007 bin ich als unabhängiger Finanzdienstleister aktiv. Meine Analysen teile ich auch unter den Pseudonymen „Javo“ und "value-javo" auf Finanzplattformen.

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Seit 2014 setze ich meine Strategie öffentlich und transparent im Wikifolio „2M – Market Momentum“ um. Dieses Portfolio fokussiert auf Aktien mit starkem Momentum, die gleichzeitig strenge fundamentale Kriterien (Marge, Verschuldung, Ertragskraft) erfüllen. Es spiegelt meine Kernprinzipien wider:

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