Kurse fallen, Großinvestoren kaufen. Bei ServiceNow klafft die Stimmung an der Oberfläche und das Verhalten der institutionellen Anleger derzeit weit auseinander.
Nach einer scharfen Kurskorrektur infolge der Quartalszahlen für Q1 2026 haben mehrere große Vermögensverwalter ihre Positionen massiv ausgebaut. Pictet Asset Management erhöhte seinen Anteil um 613 Prozent auf über 3,84 Millionen Aktien. Das System of Michigan Retirement erhöhte seine Position um 463 Prozent. Kein Einzelfall: Sanctuary Advisors legte um 325 Prozent zu, Middleton & Co. um rund 400 Prozent.
Solide Zahlen, aber regionale Bremsen
Die Quartalsergebnisse selbst liefern eine gemischte Botschaft. Der Gesamtumsatz stieg um 22 Prozent auf 3,77 Milliarden Dollar. Das Abonnement-Geschäft übertraf die eigene Prognose. Die operative Marge lag bei 32 Prozent, der bereinigte Gewinn je Aktie bei 0,97 Dollar — im Rahmen der Erwartungen.
Allerdings bremste der Nahost-Konflikt das Geschäft spürbar. CFO Gina Mastantuono bezifferte den Effekt auf rund 75 Basispunkte. Hinzu kommt die gerade abgeschlossene Übernahme des Cybersicherheitsunternehmens Armis für 7,75 Milliarden Dollar. Diese Akquisition belastet die Marge vorübergehend — eine vollständige Normalisierung erwartet das Unternehmen erst 2027.
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KI als Wachstumshebel
ServiceNow setzt konsequent auf künstliche Intelligenz. Das Ziel für den KI-getriebenen Jahresvertragswert 2026 hat das Management auf mindestens 1,5 Milliarden Dollar angehoben — zuvor lag die Marke bei einer Milliarde. Nicht-sitzbasierte Geschäftsmodelle machen inzwischen 50 Prozent des Neugeschäfts aus.
Am 27. April verkündete ServiceNow eine erweiterte Partnerschaft mit Google Cloud. Die Kooperation verbindet den ServiceNow AI Control Tower mit Googles Gemini Enterprise und BigQuery. Ziel ist eine zentrale Steuerung von KI-Agenten mit einheitlichen Sicherheitsstandards.
Für das Gesamtjahr 2026 hebt das Management die Umsatzprognose im Abonnementgeschäft auf 15,74 bis 15,78 Milliarden Dollar an. Der Analystenkonsens bleibt bei „Moderate Buy“ mit einem durchschnittlichen Kursziel von 146,65 Dollar. Am 4. Mai folgt der Analyst Day — der nächste konkrete Termin, an dem das Management seine Strategie öffentlich verteidigen muss.
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