Noch immer kämpft die Aktie von Siemens Energy mit der Marke von 150 Euro. Nun sind die Notierungen mit dem Plus von 1,27 % formal auf dem richtigen Weg. Dies reicht jedoch derzeit nicht. Die Aktie kann nach Analystenmeinung (im Konsens) einen Kurs von über 198 Euro erreichen.

Nun wird entschieden: Heute, am 25. August berät der Aufsichtsrat von Siemens Energy in einer außerordentlichen Sitzung über eine mögliche Abspaltung des Geschäfts mit Kompressoren und industriellen Dampfturbinen. Im Konzern verbleiben könnten nach den bisherigen Berichten die wachstumsstärkeren Bereiche Gasturbinen, Stromnetztechnik und Windkraft, während die zyklischeren und margenschwächeren Aktivitäten organisatorisch getrennt würden.

Siemens Energy: Die unfassbar spannende Frage

Die zentrale Frage lautet damit, ob eine Abspaltung tatsächlich zusätzlichen Unternehmenswert freisetzen könnte. Befürworter verweisen auf eine stärkere Konzentration des verbleibenden Konzerns auf Netztechnik, Gasturbinen und die wieder profitablere Windkraft. Gerade diese Bereiche könnten mit einer klareren Wachstumsstruktur an der Börse anders bewertet werden als ein Konzern, der weiterhin sämtliche Aktivitäten unter einem Dach bündelt.
Gegen diese Rechnung stehen die Risiken eines komplexen Umbaus. Eine organisatorische Trennung müsste Kapitalstruktur, Finanzierung und operative Zuständigkeiten regeln, während Siemens Energy gleichzeitig einen Auftragseingang von 17,9 Milliarden Euro abarbeitet. Offen bleibt außerdem, ob ein eigenständiges Kompressoren- und Dampfturbinengeschäft dieselben Finanzierungskonditionen erhalten könnte wie innerhalb des bisherigen Konzerns. Die Sitzung am 25. August ist zunächst eine Beratung, ein endgültiger Beschluss steht noch nicht fest.

Die Unsicherheit über die Strukturpläne begleitet bereits seit Wochen die Kursentwicklung. Analysten sind indes wie oben beschrieben unverändert der Meinung, die Aktie könnte klar klettern.