Silber pendelt zwischen zwei Kräften. Fed-Zinssorgen und ein starker Dollar drücken den Kurs nach unten. Ein strukturelles Angebotsdefizit hält das Edelmetall trotzdem im Spiel. Diese Gegensätze prägen die aktuelle Woche.

Erholung nach Achtmonatstief

Der Silberpreis war zuletzt auf ein Achtmonatstief gefallen. Am Montag schloss das Edelmetall bei 56,66 US-Dollar, ein Plus von 0,79 Prozent zum Vortag. Die Erholung wirkt fragil.

Der Blick auf die längere Frist zeigt das Ausmaß der Korrektur. Vom Rekordhoch bei 121,78 US-Dollar im Januar trennen Silber inzwischen mehr als 53 Prozent. Ein derartiger Rückgang braucht Zeit, um sich zu stabilisieren.

Strukturelles Angebotsdefizit trifft auf Industrienachfrage

Trotz der kurzfristigen Schwankungen bleibt der Silbermarkt fundamental angespannt. Analysten erwarten für 2026 bereits das sechste Defizitjahr in Folge. Die Lücke zwischen Angebot und Nachfrage soll bei 46,3 Millionen Unzen liegen.

Die Minenförderung stagniert weitgehend. Die Industrienachfrage bleibt dagegen robust. Silber ist in Solarenergie, Elektromobilität und Medizintechnik unverzichtbar. Der aktuelle Boom bei KI-Infrastruktur und die steigende Halbleiterproduktion treiben den Bedarf zusätzlich an.

Bei den Investoren zeigt sich ein gemischtes Bild. Der Vermögensverwalter Crescent Grove reduzierte seinen Bestand am börsengehandelten Fonds iShares Silver Trust im ersten Quartal 2026 um 65 Prozent. Die physische Investmentnachfrage gilt trotzdem als wichtiges Wachstumsfeld.

Fed-Politik und Nahost-Konflikt belasten

Externe Faktoren bestimmen die kurzfristige Richtung. Der Konflikt zwischen den USA und dem Iran treibt die Ölpreise nach oben. Das schürt Inflationsängste und stützt den Dollar als sicheren Hafen – zulasten von Silber.

Die Geldpolitik der US-Notenbank wirkt zusätzlich. Aktuell preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 53 Prozent für eine weitere Zinserhöhung im September ein. Cleveland-Fed-Präsidentin Beth Hammack äußerte sich am vergangenen Freitag besorgt über die anhaltende Inflation.

Ein schwächerer Dollar könnte dagegen helfen. Die jüngste Dollar-Stärke scheint an Kraft zu verlieren. Diese Woche stehen Einkaufsmanagerindizes aus den USA, China, Großbritannien und Europa an. Enttäuschende Daten könnten den Dollar weiter drücken und Kapital in Richtung Rohstoffe lenken.

Ausblick: Suche nach dem Boden

Der technische Indikator RSI notiert bei 36,2 Punkten – nahe der Marke für eine überverkaufte Lage, aber noch nicht dort angekommen. Das deutet auf Spielraum nach oben, sollte sich die Stimmung drehen.

Analysten rechnen für 2026 weiterhin mit einer breiten Handelsspanne. Die kommende Woche liefert mit den PMI-Daten aus den USA, China, Großbritannien und Europa erste Hinweise auf die Dollar-Richtung. Die nächste Zinsentscheidung der Fed im September dürfte dann die eigentliche Weichenstellung bringen.